【市场观察】上证指数低开3842点，开盘之后尝试了一波震荡上扬，这一波反弹缺乏成交量的配合、资金表现并不积极，盘中转变为了震荡行情，这也是符合当前行情的特征，处暑之后进入震荡周期、今天分时走势就是近期行情的一个缩影，白线表现相对稳定、黄线走势表现较弱，最终上证指数报收3857点，上涨0.37%，创业板指数2890点，上涨2.23%。【技术分析】今天是8月29日周五，同时收日线、周线和8月份月线，日线目前进入到短暂震荡结构之中，这5个交易日都是来回震荡，周线形成了一波四连阳，成家量逐步放大，本周上证成交金额达到了6.29万亿，创出了近期的新高，收出了一颗放量阳线、并且上下都留下了影线，月线也是收

一、游资重点关注个股：AI算力与稀土永磁双主线爆发根据龙虎榜数据，8月28日游资及机构资金集中攻击以下标的，呈现“AI算力国产替代+稀土永磁资源+消费电子复苏”三主线特征：个股名称资金动向催化逻辑与风险点天孚通信（300394）北向资金净买入12.7亿元（占总成交11.15%），机构净卖出5.81亿元，单日换手率8.58%，成交额114亿元CPO技术（共封装光学）龙头，半年报净利润增37%，800G/1.6T高速光引擎进展顺利，受益于英伟达数据中心业务爆发（Q2营收411亿美元，同比增强劲）。然而，虽业绩高增长，但单日换手率8.58%显示筹码松动，若AI算力需求不及预期或引发估值回调中国稀土（000831）深股通净买入1.02亿元，游资“方新侠”净买入2.31亿元、“湖里大道”净买入1.46亿元，单日成交额86.53亿元（涨停）国务院国资委控股的稀土全产业链龙头，主营中重稀土资源整合，2025上半年净利润预增155%-214%，受益于稀土永磁需求回暖。但市净率5.2倍高于行业均值（3.8倍），稀土价格波动大，资源整合进度存不确定性英维克（002837）作手新一净买入1.85亿元，章盟主净买入2.91亿元，机构净买入6709万元，单日成交额58亿元（涨停）液冷服务器核心供应商，受益于AI算力设备散热需求爆发，半年报业绩高增长预期。需关注行业竞争加剧对市场份额和利润的影响岩山科技（002195）炒股养家净买入1.02亿元，机构净买入6334万元，单日成交额84.95亿元（换手率21.04%）脑机接口技术（Yan大模型）应用于《黑神话悟空》，人形机器人客户已交付Yan2.0产品，科技属性突出。不过，脑机接口技术商业化尚处早期，若《黑神话悟空》热度退潮或机器人订单不及预期，高估值难维持奕东电子（301123）深股通净买入1.44亿元（与卖出9955万元形成多空对锁），两家机构合计净买入7187万元，单日成交额18亿元消费电子连接器供应商，叠加半导体概念炒作，但买方阵营中深股通反向大额卖出显分歧。且消费电子连接器主业增长乏力（2025上半年营收同比降3.44%），半导体借壳预期被澄清后或现“预期差”杀跌二、游资重点关注板块：AI算力与稀土永磁领涨，消费电子跟涨从个股分布看，当日龙虎榜资金集中流向五大板块，反映短期市场主线逻辑：板块核心标的驱动因素与风险提示CPO与光通信天孚通信（净买入11亿元）、天融信（机构净买3.32亿）、剑桥科技（机构净卖6.16亿但游资活跃）英伟达数据中心业务拉动高速光模块需求，800G/1.6T技术迭代加速，行业高景气度获业绩验证（天孚通信净利润增37%）。技术更新换代快，企业需持续投入研发保持竞争力稀土永磁中国稀土（涨停）、金力永磁（机构净买3.86亿）、北方稀土（跟涨）国务院国资委控股龙头资源整合，新能源车及工业电机需求回升，板块估值处于历史低位。但稀土价格受政策、国际形势等影响波动较大AI算力与液冷技术英维克（涨停）、中科曙光（未上榜但资金活跃）、寒武纪（涨超15%登顶新股王）华为昇腾生态伙伴（拓维信息未上榜但关联度高），液冷服务器解决AI设备散热瓶颈，行业复合增速超40%。面临技术突破难度大、市场竞争激烈等挑战消费电子歌尔股份（跟涨）、立讯精密（未上榜但资金关注）、奕东电子（消费电子连接器）北美大客户订单回暖，VR/AR及智能硬件需求复苏，板块毛利率持续改善。行业受宏观经济及消费需求影响明显脑机接口与机器人岩山科技（Yan大模型）、中大力德（减速器）、绿的谐波（未上榜但关联度高）技术落地游戏《黑神话悟空》，未来可拓展至医疗康复领域，长期想象空间大。但目前技术成熟度低，商业化面临诸多困难三、重点游资席位操作动向：顶级游资押注AI与稀土，量化加剧波动从席位动向分析，不同资金主体策略分化显著：资金主体核心操作（买入+卖出）顶级游资作手新一：净买入英维克1.85亿元，聚焦液冷服务器赛道章盟主：买入天孚通信2.91亿元，博弈CPO技术龙头地位方新侠：净买入中国稀土2.31亿元，押注稀土永磁资源主线量化席位量化打板：净买入东田微（未上榜但同概念活跃）、科德教育（教育信息化），主导趋势性行情T王（东财拉萨）：高频交易天孚通信（换手率8.58%），助力游资出货北向资金加仓天孚通信（12.7亿）、中国稀土（1.02亿）、奕东电子（1.44亿），聚焦硬科技与资源主线减持中芯国际（4.62亿）、寒武纪（未上榜但部分资金流出），显示对高位芯片股谨慎游资经典操作炒股养家：买入岩山科技1.02亿元，强化科技主线持仓宁波桑田路：加仓AI算力标的，博弈国产替代逻辑四、个股风险提示：警惕估值泡沫与业绩证伪风险当前龙虎榜标的普遍存在高波动性特征，需重点防范以下风险：风险类型涉及个股及具体说明估值泡沫风险天孚通信：虽业绩高增长（净利润增37%），但单日换手率8.58%显示筹码松动，若AI算力需求不及预期或引发估值回调中国稀土：市净率5.2倍高于行业均值（3.8倍），稀土价格波动大，资源整合进度存不确定性业绩证伪风险奕东电子：消费电子连接器主业增长乏力（2025上半年营收同比降3.44%），半导体借壳预期被澄清后或现“预期差”杀跌岩山科技：脑机接口技术商业化尚处早期，若《黑神话悟空》热度退潮或机器人订单不及预期，高估值难维持流动性风险天普股份（虽非当日龙虎榜标的但需警惕）：连续涨停后换手率仅0.06%（资金惜售），若涨停板打开可能引发踩踏东芯股份（参考材料8）：因异常波动停牌核查，复牌后或面临资金抛压监管合规风险天普股份：股价涨幅严重偏离基本面（累计61%），已发布交易风险提示，若继续异常波动可能被二次停牌中芯国际：虽创历史新高（涨17.45%），但机构净卖出11.35亿元，显示内外资对芯片股分歧加剧更多精彩关注8月29日游资异动股票池，通过集合竞价买盘数据统计寻找游资买入量最大的品种，这类个股往往是开盘表现最强的品种，短线黑马大部分都会在这里产生，今日游资买盘量最大个股点击下方解锁，详情见下文：

工信部日前印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，提出到2030年，卫星通信管理制度及政策法规进一步完善，产业发展环境持续优化，各类经营主体创新活力充分迸发，基础设施、产业供给、技术标准、国际合作等综合发展水平显著提升，手机直连卫星等新模式新业态规模应用，发展卫星通信用户超千万，推动卫星通信充分融入新发展格局，有力服务经济社会高质量发展。具体来看，在加快关键核心技术攻关方面，提出持续开展卫星通信关键核心技术攻关和产品研制，增强基础元器件、芯片、关键终端设备产品等供给水平，提升卫星通信技术性能，降低用户使用成本，推动我国卫星通信技术持续迭代演进。促进卫星通信、5G/6G、人工智能

【市场观察】上证指数低开3796点，早盘指数没有顺势继续下跌、而是开始尝试盘中做反抽，尝试了几次反抽力度都是比较弱的，11：00左右指数再次震荡下行又是一波分时5浪调整，最低点是3761点，随后指数开始探底回升，13:30之后分时有出现45度角上推的动作、资金开始流入，最终上证指数报收3843点，上涨1.14%，创业板指数报收2827点，上涨3.82%。【技术分析】上证指数近期出现较大波动，持续反弹一段时间连续创出新高、突破中期阻力位，处暑之后又进入到了震荡周期，这个时候出现调整是很正常的，8月4日以来指数上涨接近9%，出现2-3个点的下跌是符合技术逻辑的，上周也给大家讲到了处暑之后会出现震荡

一、游资重点关注个股：AI与消费电子双星闪耀，天普股份成“妖股之王”根据龙虎榜数据，8月27日游资及机构资金集中攻击以下标的，呈现“AI算力国产替代+消费电子复苏+并购重组”三主线特征：个股名称资金动向催化逻辑与风险点天普股份（605255）连续四日“一字涨停”，单日封单资金11.74亿元居首，换手率仅0.06%（资金惜售明显），累计涨幅46.4%收购方中昊芯英（芯片企业）虽公告“无资产注入计划”，但游资炒作“半导体借壳”预期，8月15日停牌筹划控制权变更后复牌即连续涨停。一旦预期落空，股价可能大幅回调岩山科技（002195）深股通净买入2.32亿元，炒股养家净买入1.02亿元，龙虎榜净买入4.89亿元（全市场最高），单日换手率21.04%，成交额84.95亿元半年报净利润同比增81.51%，脑机接口技术（Yan大模型）应用于《黑神话悟空》，人形机器人客户已交付Yan2.0大模型产品。不过，脑机接口技术商业化尚处早期阶段，后续业绩增长存在不确定性歌尔股份（002241）机构净买入9957万元，深股通净买入1.37亿元，游资“中山东路”净买入1.49亿元，单日成交额78.7亿元（涨停收盘）AI眼镜及VR/AR业务放量，北美大客户订单回暖，智能硬件毛利率提升。但消费电子行业竞争激烈，订单稳定性面临挑战拓维信息（002261）深股通净买入2.72亿元，营业部席位净买入4.22亿元（未上榜但热度高），单日成交额52亿元（涨停）华为昇腾生态合作伙伴，半年报净利润同比增2263%，算力服务器业务爆发。需关注华为相关业务合作进展及行业竞争加剧风险万通发展（600246）北向资金净买入3.37亿元，但机构及营业部合计净卖出7.17亿元，单日换手率33.5%，成交额81.89亿元（争议标的）房地产转型数字经济预期，但市净率4.69远超行业均值，控股股东股份质押率97.17%且部分冻结。转型面临诸多不确定性，基本面风险较大二、游资重点关注板块：AI算力与脑机接口领涨，房地产板块承压从个股分布看，当日龙虎榜资金集中流向五大板块，反映短期市场主线逻辑：板块核心标的驱动因素与风险提示AI算力与芯片天普股份（半导体借壳预期）、岩山科技（Yan大模型）、拓维信息（华为昇腾）华为加大算力投入+脑机接口技术突破，但天普股份存在“预期差”风险（收购方明确无资产注入）。技术发展迅速，竞争激烈，企业需持续创新保持竞争力消费电子歌尔股份（AI眼镜）、立讯精密（跟涨）、长盈精密（未上榜但资金活跃）北美大客户订单回暖，VR/AR及智能硬件需求爆发，板块毛利率持续改善。行业受宏观经济及消费需求波动影响较大脑机接口与机器人岩山科技（Yan大模型应用于机器人）、中大力德（减速器）、绿的谐波（未上榜但关联度高）类脑研究院技术落地游戏《黑神话悟空》，未来可拓展至医疗康复领域。技术转化为实际产品和商业应用仍需时间和大量投入房地产与转型概念万通发展（转型数字经济）、园林股份（跌停）、新华锦（跟跌）天普股份“半导体借壳”炒作带动板块脉冲，但万通发展基本面存重大不确定性（控股股东股份高比例质押）。房地产行业整体下行压力大，转型成功面临诸多挑战高位连板股天普股份（4连板）、开普云（20CM3连板）、剑桥科技（8天5板）市场情绪博弈，但连板高度受监管压制（天普股份已触及异动阈值）。股价波动大，风险高，资金撤离可能引发踩踏三、重点游资席位操作动向：顶级游资押注AI与消费电子，量化加剧波动从席位动向分析，不同资金主体策略分化显著：资金主体核心操作（买入+卖出）顶级游资炒股养家：净买入岩山科技1.02亿元，聚焦脑机接口技术突破中山东路：买入歌尔股份1.49亿元，强化消费电子主线持仓章盟主：净买入拓维信息1.34亿元，参与算力题材炒作量化席位量化打板：净买入东田微（未上榜但同概念活跃）、科德教育（教育信息化），主导趋势性行情T王（东财拉萨）：高频交易岩山科技（换手率21.04%），助力游资出货北向资金加仓岩山科技（2.32亿）、歌尔股份（1.37亿）、拓维信息（2.72亿），聚焦硬科技赛道减持万通发展（虽北向净买3.37亿，但机构及营业部净卖7.17亿），显示内外资分歧游资经典操作孙哥（国泰君安南京太平南路）：未上榜但市场高位股博弈激烈宁波桑田路：加仓AI算力标的，博弈国产替代逻辑四、个股风险提示：警惕“预期差”陷阱与流动性危机当前龙虎榜标的普遍存在高波动性特征，需重点防范以下风险：风险类型涉及个股及具体说明“预期差”炒作风险天普股份：收购方中昊芯英明确公告“无资产注入计划”，游资炒作“半导体借壳”纯属臆测，若资金撤离可能连续“天地板”万通发展：市净率4.69远超行业均值，控股股东股份质押率97.17%且部分冻结，转型数字经济无实质进展业绩暴雷风险淳中科技（虽未上榜但需警惕）：前期类似高涨幅标的若业绩证伪易闪崩岩山科技：虽半年报增长81.51%，但脑机接口技术商业化仍处早期，若市场热度退潮可能估值回归流动性风险天普股份：单日换手率仅0.06%（几乎无流动性），若涨停板打开可能引发踩踏华胜天成：换手率44.33%，机构与北向资金分歧显著，高位股回调压力大监管合规风险天普股份：连续四日“一字涨停”已触及涨幅异动阈值，若继续异常波动可能被停牌核查ST板块（未上榜但活跃）：游资与机构对倒操作，涉嫌操纵股价风险总结与策略建议主线聚焦：AI算力（拓维信息）、消费电子（歌尔股份）仍是资金主战场，但需警惕“预期差”炒作（天普股份）。关注政策导向及行业龙头企业动态，把握真正受益于产业发展的投资机会。风险规避：回避无实质利好标的（天普股份）、高换手（华胜天成）及基本面恶化（万通发展）个股。深入研究公司基本面，避免陷入炒作陷阱。仓位管理：若成交额持续超3万亿，建议增配AI硬件（寒武纪）、消费电子（立讯精密）；若量能萎缩，优先减仓题材股至40%以下。根据市场成交量灵活调整仓位，控制风险，追求稳健收益。更多精彩关注8月28日游资异动股票池，通过集合竞价买盘数据统计寻找游资买入量最大的品种，这类个股往往是开盘表现最强的品种，短线黑马大部分都会在这里产生，今日游资买盘量最大个股点击下方解锁，详情见下文：

数据显示，截至8月26日，有22家钢铁行业上市公司发布2025年中报，其中，12家上市公司归属于母公司股东的净利润同比均实现100%以上的增长。值得注意的是，这12家公司中，有11家公司的营业收入同比出现下滑。例如，天津友发钢管集团股份有限公司的中报显示，公司上半年实现营业收入248.88亿元，同比减少5.81%；归属于上市公司股东的净利润2.87亿元，同比增加160.36%。对于2025年上半年部分钢铁上市公司营收下滑但盈利改善的主要原因，中国金属材料流通协会执行会长兼秘书长陈雷鸣告诉《证券日报》记者，是受多方面因素的影响：“原料成本显著下降，利润空间扩大；行业自律控产稳价；产品结构优化与高

【市场观察】上证指数开盘3869点，开盘之后早盘尝试做了两波反弹，但是反弹的力度也是比较弱，也没有创出反弹新高，这里已经可以看出反弹动能出现了衰竭，午后指数出现震荡下行的走势，这是近期首次出现比较完整的下跌结构，下跌速度也是比较快的，最终上证指数报收3800点，下跌1.76%，创业板指数报收2723点，下跌0.69%。【技术分析】上证指数今天收出一颗中阴线，这是3040点反弹以来跌幅最大的一颗阴K线，为什么会出现大面调整，第一：30分钟反弹先是出现了反弹钝化的走势，昨天复盘也讲到了，今天盘中再次反弹没有过高、形成小双头的走势，反弹钝化之后是容易出现急杀的。第二：日线级别均线需要进行修复、开始主

一、游资重点关注个股：AI芯片与消费电子成资金主战场根据龙虎榜数据，8月26日游资及机构资金集中攻击以下标的，呈现“AI算力国产替代+消费电子复苏”双主线特征：个股名称资金动向催化逻辑与风险点拓维信息（002261.SZ）深股通净买入2.72亿元，营业部席位净买入4.22亿元，机构未直接参与但游资推动明显，单日换手率11.6%，成交额52亿元，涨停收盘半年报净利润同比增2263%，华为昇腾、东数西算概念加持，算力服务器业务拓展歌尔股份（002241.SZ）机构净买入9957万元，深股通净买入1.37亿元，游资“中山东路”净买入1.49亿元，单日换手率7.8%，成交额78.7亿元，涨停收盘AI眼镜及VR/AR业务布局，智能硬件业务毛利率提升，北美及华为客户订单增长领益智造（002600.SZ）孙哥（顶级游资）净买入1.78亿元，押注消费电子及机器人概念，单日成交额显著放大消费电子与机器人业务协同，受益于AI终端需求爆发万通发展（600246.SH）北向资金净买入3.37亿元，但机构及营业部合计净卖出7.17亿元，资金博弈激烈，单日换手率33.5%，成交额81.89亿元，上涨6.97%房地产转型数字经济预期，但基本面未明显改善，市净率4.69远高于行业平均恒宝股份（002104.SZ）龙虎榜净卖出2.66亿元，数字货币概念炒作退潮，机构与游资分歧显著数字货币概念热度降低，资金撤离风险大二、游资重点关注板块：AI硬件与消费电子领涨，稀土永磁回调从个股分布看，当日龙虎榜资金集中流向五大板块，反映短期市场主线逻辑：板块核心标的驱动因素与风险提示AI算力与芯片拓维信息（涨停）、寒武纪（未上榜但热度高）、海光信息（机构博弈）华为昇腾生态扩张+国产替代加速，半年报业绩高增长（拓维信息同比增2263%）；需关注技术突破不及预期风险消费电子歌尔股份（涨停）、领益智造（游资主攻）、立讯精密（跟涨）AI眼镜、VR/AR需求爆发，北美大客户订单回暖，智能硬件毛利率提升；行业竞争激烈，订单波动风险数字经济中文在线（未上榜但资金活跃）、浙数文化（政策催化）、人民网（数据要素）数字出版行业高增长，政策支持数据要素市场化改革；政策变动影响行业发展节奏稀土永磁中国稀土（净卖出2.36亿元）、金力永磁（未上榜但前期强势）稀土价格前期暴涨后回调，板块资金分歧加剧（北向减持中国稀土）；价格波动致业绩不稳定高端制造华东重机（涨停）、华东数控（跟涨）、秦川机床（工业母机）装备更新政策加码，机器人产业链需求回升；原材料价格上涨压缩利润空间三、重点游资席位操作动向：顶级游资押注AI与消费电子，量化加剧波动从席位动向分析，不同资金主体策略分化显著：资金主体核心操作（买入+卖出）顶级游资孙哥（国泰君安南京太平南路）：净买入领益智造1.78亿元，押注消费电子及机器人概念陈小群（中国银河绍兴）：净买入华胜天成4.50亿元（单日最高），聚焦AI算力高位龙头中山东路（知名游资）：买入歌尔股份1.49亿元，强化消费电子主线持仓量化席位量化打板：净买入艾布鲁（环保概念）、科德教育（教育信息化），主导趋势性行情；抛售寒武纪（AI芯片分歧）T王（东财拉萨）：高频交易中文在线（换手率28.35%），助力游资出货北向资金加仓歌尔股份（1.37亿）、拓维信息（2.72亿），聚焦硬科技赛道；减持中国稀土（8829万）、恒宝股份（未上榜但资金流出）游资经典操作章盟主（国泰君安江苏路）：净买入拓维信息1.34亿元，参与算力题材炒作宁波桑田路：加仓AI算力标的，博弈国产替代逻辑四、个股风险提示：警惕游资撤离与基本面风险当前龙虎榜标的普遍存在高波动性特征，需重点防范以下风险：风险类型涉及个股及具体说明游资获利了结风险万通发展：北向资金净买入3.37亿但机构净卖出7.17亿，市净率4.69远超行业均值，高位放量上涨后或面临回调压力恒宝股份：龙虎榜净卖出2.66亿元，数字货币概念炒作退潮，若资金持续撤离可能闪崩业绩暴雷风险淳中科技（603516.SH）：虽未上榜但需警惕，半年报由盈转亏（归母净利润-4001.86万元），前期因液冷服务器概念暴涨192.9%后尾盘跌停金力永磁：虽未上榜但稀土价格波动剧烈，若涨价逻辑弱化可能导致业绩不及预期流动性风险中油资本（前期连板股）：参考前期高位连板股回调风险，若市场情绪逆转可能连续跌停华胜天成：陈小群买入4.50亿但换手率47.71%，筹码松动后易引发踩踏监管合规风险万通发展：实际控制人配合调查，控股股东股份质押率97.17%且部分冻结，存在重大不确定性ST板块（未上榜但活跃）：游资与机构对倒操作，涉嫌操纵股价风险总结与策略建议主线聚焦：AI算力（拓维信息）、消费电子（歌尔股份）仍是资金核心战场，但量化资金与机构分歧或引发波动。风险规避：回避高市净率（万通发展）、业绩亏损（淳中科技）及概念退潮（恒宝股份）标的。仓位管理：若成交额持续低于1.3万亿，建议降低题材股仓位至40%，增配消费蓝筹（贵州茅台）、新能源龙头（宁德时代）等确定性资产。更多精彩关注8月26日游资异动股票池，通过集合竞价买盘数据统计寻找游资买入量最大的品种，这类个股往往是开盘表现最强的品种，短线黑马大部分都会在这里产生，今日游资买盘量最大个股点击下方解锁，详情见下文：

今年以来，民航运输生产延续稳健增长态势。中国民用航空局数据显示，上半年，民航全行业完成运输总周转量783.5亿吨公里、旅客运输量3.7亿人次、货邮运输量478.4万吨，同比分别增长11.4%、6%、14.6%，运输规模再创新高。Wind数据显示，截至8月25日，共有4家机场或航空公司发布2025年半年报，各公司营收、净利润均实现同比增长。中国航空运输协会表示，民航客运市场稳步回暖、旅客运输量创新高，头部机场客流量保持稳定增长，主要受益于国内特色旅游目的地需求旺盛、居民出行意愿增强，以及入境游政策利好推动国际旅客来华热度攀升。“机场、航司上市公司营收与净利润的改善，得益于需求复苏与成本控制的双重

【市场观察】上证指数低开3871点，低开之后继续震荡上行，近期也出现过几次低开、而低开之后都是迅速翻红，而这一次低开之后的震荡上行力度有减弱的迹象，临近中午收盘指数才勉强收红，这和之前的分时结构还是有区别的，14:00之后又出现了跳水的动作，之前的调整是冲高回落，而这一次是直接回落的，最终上证指数报收3868点，下跌0.39%，创业板指数报收2742点，下跌0.75%。【技术分析】近期讲到了处暑是时间窗口，而这个时间窗会是一个震荡周期，什么时候会选择震荡？主力需要先快速拉升脱离成本区域之后、开始形成震荡，这一波反弹从8月4日缓慢反弹、8月15日新周期之后开始加速就是在脱离主力持仓成本区域，接近