关于2025年的一些看法
2024年最后一个交易日，市场未能走出万众期待的中阳，主力反其道而行，内资在最后一天疯狂砸盘，三大指数均出现中大阴线，收盘超4600家飘绿，平均股价下跌2.5%，除了高股息相对抗揍，近期很多热门方向跌幅都在4到5个点上下。

过去九年，最后一个交易日A股大多以红盘收官，而且过去半年，每个月最后一个交易日也大多收涨，有人开玩笑，主力为了收割，耐心布局了九年~~

我们想说的是，这就是A股，凡事没有绝对。纵观2024全年行情，年初的你想不到春节前会跌到2635，9月底之前，你也不会想到大盘仅用十个交易日就上涨千点，上演史诗级行情，你更不会想到全年下来，银行和保险会处在所有板块涨幅第一第二的位置。

投资成功还是失败，绝不是一朝一夕的事，市场充满不确定才是最大的确定性，那种妄想通过一波肥就能逆天改命的人，大概早已被市场淘汰。无论是生活、工作还是投资，一切都还得向前看，2024这一页已经翻篇了。
对于2025年，关于A股，有几点想法，跟大家分享，仅供参考：

第一，空间。
经过9月底的快速拉升后，指数已经脱离底部区域，但由于涨速过快，场外资金流入的速度也在边际放缓，自10月8号见顶以来，期间除了国证2000、中证1000和微盘股还创出新高外，其余一直处于震荡调整中。

目前各大指数的中长期均线都已拐头向上，近期的这一波回落可以看作二浪回踩，参考99年的519行情，第一波快速拉升后，也曾有过半年左右的回踩，之后才走出比较流畅的主升。
目前大盘年线的位置在3050左右，随着时间的推移，支撑也会不断上移，3087—3150的缺口可以看作今年指数的下限。

大盘从2689的第一波拉升，上涨近千点，后面如果出现二波，按照一比一等长去算的话，大概会到4100—4200区间。而且如果把6124和5178这两个高点连起来，大概下降压力线今年也会到4100左右。这里可以看作今年的上限。

第二，时间。
2024年有两个大级别时间窗口，一路跟踪过来的人，应该都有比较深刻的印象，一个是去年春节前后（2月），还有一个是十一前后（10月）。
按照大A每隔8个月要变一次盘的规律，下一个重要时间节点会出现在今年6月份，至于是高点还是低点，只能到时候去看。

第三，海外。
港股：恒指在连跌4年后，去年终于收红，恒生红利上涨近30%，恒生科技上涨近20%。目前恒指依然处于破净的状态，论估值，连过往的中枢都还没到，有一定的安全边际，而且过去一年，恒指的底部在不断抬升，今年恒指的底部看18000左右，上限取决于美元回落的幅度以及国内经济复苏的力度。

美股：靠着“七姐妹”，纳斯达克连续第二年上涨，但现在美股也面临估值偏贵的问题，一旦美联储停止降息甚至加息，美股尤其是科技股也会比较敏感。今年如果业绩好，还好说，一旦业绩稍微有点不及预期，可能会导致美股在今年某个时间点出现急跌。至少今年我们认为美股很难赚到估值提升的钱，纳斯达克现在动态PE接近40X，比较好的机会应该是美股出现一波明显下跌后。

第三，板块。
整个2024年，A股基本就红利和泛科技有表现机会，其余都是陪跑，从年度涨跌排行也能看到，高股息的代表如银行、保险、石油、交运和运营商居于涨幅榜前列，AI的代表通信、半导体、元器件年涨幅也在10%以上，而曾经的明星如酿酒和医药处在跌幅榜前列，新能源更惨。

到了2025年，我们认为红利资产和泛科技仍然是主角，个别新型消费大概也有表现机会，新能源依然比较艰难。
高股息：这两天险资举牌银行上了热搜，之前已经提醒过，年末年初都是保险开门红的时间点，手里钱比较多。在无风险利率不断下行的过程中，险资持续加仓高股息是确定性比较高的事情。

今年的货币基调是适度宽松，而且要配合化债，低利率的环境很难改变，当宝宝类理财跌破1%之后，很多资金都要找出口，业绩稳定、分红稳定、股息率较高的品种仍然会受到青睐。

泛科技：去年底的工作会议上首提发展AI+，我们理解是各种软硬件的应用，近期市场也是围绕这两个方面不断演绎，比如：AI眼镜和机器人。

过去两年多，A股炒人工智能只能炒美股映射，没有实际基本面支撑，但字节今年加大AI向的投入不仅会带动竞争对手加码，同时也会看到基本面的兑现。如果AI应用端有一些爆款出现，直接戴维斯双击。今年这一块依然是弹性最大的群体。

当然，回到短期走势，由于微盘股还在调整过程中，春节前，科技题材的持续性会比较一般，已经大涨过的，只能看图说话，多留意周线月线还在底部的品种，这一波回调又会给波段切入的机会。

消费：同样是去年底的会议，消费被排到了非常靠前的位置，但传统消费和宏观密切相关，市场基本绕开白水去炒一些别的细分，比如：谷子经济、微店、零售、冰雪运动等等。

今年“两重两新”大概会扩容，会有更多商品进入补贴的范畴，我们更看好新型消费。

新能源：“反内卷”也是去年底会议提到的任务之一，但产能过剩的问题很难一下子解决，在不少地方眼里，这些是税收和就业的重要贡献者，除非单纯通过行政的手段一刀切，比如1617年的钢铁，否则出清是一个非常漫长的过程，很难出现困境反转。
最后，祝大家新年快乐，万事顺遂。新的一年收获惊喜，收获财富！2025继续共勉。

副：非主流的就少看不看不参与、进入2025年了，市场之前炒作英伟达概念相关的股票就要远离了、有色还要看美元、光伏，锂矿、医药、白水、新能源汽车、不看、为什么？没有看点市场资金不看，所以我们也不看、市场每天交易的是什么、交易预期的、当预期在不断改变、我们也要看市场资金情况定交易策略、未来看字节看腾讯看华为，就是国产崛起，字节估计今年会投300亿、“2025还是价值龙头+科技”、大模型看字节豆包概念、通信补跌，铜缆补跌、大金融补跌、下周银行分红后就要、未来也会补跌、......

（转发）

核聚变、量子技术、peek、AI应用、

以及：还处于超跌的三低个股、业绩翻身或重组股。

公司有风险入市需谨慎！