【20220419盘后综述】

降准不及预期，市场如期调整，一切都在上周五的判断范围内，短期虽然指数没有显著调整，但地产银行等稳增长，低估值优势品种开始走弱，某种程度也代表了市场正在消化货币政策宽松的窗口可能进入尾声了。剩下的事情就需要经济的基本面逐步回暖来佐证前期宽货币的政策带来的流动性逐步被实体经济所吸纳，基本面需要更明确向好才能利于市场情绪底，说白了市场信心的修复。

从最近两天市场走势来看，明显感觉地产主题开始休整了，一方面地产数据尚未明显回暖，但股价提前涨幅显著，另一方面，估值修复一段时间后面临货币政策宽裕预期的边际减少可能性，对估值进一步修复带来的压制。再地产，金融的低估值品种反弹修复进入一个阶段性压力区，我们就需要观察下调整半年至久的成长股能否接力反弹了，市场如果存在成长和价值的切换则二次探底下依旧有结构性机会。若两者皆萎靡，那么二次探底有可能继续向3000点下方考验。两者可能性目前还要边走边看，55开的局面，结合外围市场和战争扰动我们要谨慎些，对于仓位中盈利品种适当降低仓位，腾出子弹把握下跌后的机会重现。

因此，我们维持前期判断，二次探底阶段依旧是一个反复拉锯震荡的过程，可以观察两个情绪上的领先指标，一个是地产行业政策松动下是否真的有所止跌复苏，目前看股票方面确实复苏了，地产股表现1季度以来可圈可点，那么后面是否能延续，或者能否扩撒到地产链条上下游稳增长的板块中，毕竟仅仅依靠地产或者金融是难以扭转情绪底部的转折，还需要更多的品种走强才行；另一个信号就是上海疫情的拐点到来，目前东部经济整体由于疫情导致了阶段性停摆，物流不通畅，消费起不来等情况，这些在五一假期是否有转机，也将成为困境反转板块热度升温的关键。

（股票组合今日有所操作，组合净值维稳，相对跑赢今日对标HS300指数，股票组合每日更新，具体内容请查看以下内容）

【近期市场预测】

在国内金融会议的强力信号刺激下，外部美国加息如期落地，内外结合促成了情绪面的扭转，A股开始了超跌反弹的过程，虽然反弹不是立刻反转，后期复苏仍有反复磨合底部过程，但我们跟踪一些信号可以逐步展开不同策略：第一、外围局势稳定，步入和平走向，大宗商品走势逐步回落稳定；第二、美国加息预期符合一致判断，不要有幺蛾子；第三，中国稳增长政策早日落地，例如降准降息或者财政政策给力之类，再不济就是经济数据强势复苏，而不是当前这个市场怀疑的态度。总之，我们认为当期市场机会大于风险，反弹不是一蹴而就，更多是反复磨合层层递进的，把握现阶段的回落整固机会，逐步提高权益资产的配置比例。

三大行业配置主线可参考：

其一、投资拉动的作用被提上更高位置，传统基金和新基金将有望在稳经济状态下呈现估值提升的概率增加；其二、双宽背景下流动性仍然有了充裕的机会，则市场不太可能出现全面熊市，更加呈现结构牛市的特点将概率增加；其三、粮食安全和能源问题逐步上行到上游全产业链，以及碳达分的目标不再具体化，更多相对温和的管控利于相关行业的稳定复苏。这些可能在当下会强化低估值成长以及困境反转主题的延续性，值得我们去关注交易机会。

【股票组合意见】

股票组合4月19日今日获利卖出了泰格医药（急跌促发止盈条件，单票获利8.35%）,目前组合持仓为4个股票，仓位下降到70%，组合收益率维持在118.59%，今日组合收益率跑赢沪深300指数当日涨幅。

目前持仓股票为：中航产融（产融）盈0.00%，泰格医药（医药）盈8.35%；恒力石化（化工）盈2.40%；博创科技（科技）亏-27.48%；康盛股份（新能源）亏-11.18%。备选股票池中新增清水源（环保），后期择机调仓股票池内品种。

具体持仓情况以及近期操作预测：

4月1日新增建仓10%中航产融，低估值+股东资本运作主题，暂且持股待涨。

3月21日建仓10%泰格医药的仓位，3月29日加仓10%.4月7日获利卖出10%仓位，降低持仓成本.4月15日又开盘加仓回来10%仓位，4月19日获利卖出全部仓位，主要急跌处罚量化条件卖出策略。

3月11日建仓10%恒力石化。3月16日补仓10%恒力石化，合计20%仓位，低位反弹+回购政策，等待进一步反弹机会。

3月10日建仓买入20%康盛股份，关注其新能源赛道的布局收益机会，短期只要长期均线支撑有效，则持股待涨。

8月6日建仓了博创科技10%仓位，8月12日加仓到20%仓位，11月24日卖出10%仓位，做了T0交易适当降低持仓成本，12月31日又补仓10%仓位回来拉低持仓成本，1月10日做了t0操作部分获利降低持仓成本，缩小了单票亏损幅度.4月8日重大事项复牌高开低走过程T0交易显著降低成本，重大事项长期利好，持有等待回升。

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