脱水日报4月14日

01 市场在交易什么：

今日市场回顾：

周五的市场如果单看盘面的话，其实很奇怪，上午市场做反攻的时候还好好的，到下午尾盘的时候突然间就跳水了。但是看了盘后的消息似乎又有点明白了，很明显这一次又是提前获得消息的内幕资金开始抢跑。不过好在市场的恐慌情绪没有太过分，涨跌比还能勉强维持三七开的比例，而上涨的公司大多数都是一季报的绩优品种。其实从这两天的市场表现来看，机构地盘是有一些进攻欲望的，但每次突破都被莫名其妙的抛压给砸下来，现在周末的消息已经落地了，市场暂时没有信息差了，下周的走势应该会更流畅一些。

相比于周五的盘面，当前更重要的其实是周末的消息面，这个周末十分不太平，消息特别多，几乎每天都有一个重磅消息出台。最开始的就是一些经济和金融的数据，总体是偏空的。如果单从同比和数字的大小来看，肯定是不及预期的。但是我长久以来一直在说，国内经济政策不改变，这些景气数据不会好起来。所以只要你不碰顺周期方向的大权重标的或板块就不会有什么大问题，比如白酒和房地产。我们这边更关心的数据是出口数据，3月份的出口数据同比是下滑的，无论是用人民币还是美金计价都是下滑的，这一点我也早已经在视频课里面有做过解释，当前数据与去年3月份同比，是有失公允的，因为首先汇率条件不一样，差距比较大，其次去年3月份是由于出口方向集中出货，所导致的单月意外高企，所以更加科学的方式应该是将整个一季度的出口情况列出来同比会比较合理一些。有兴趣的可以看一看，这个数据其实还是不错的。不过真相仅仅只是真相而已，市场不一定买账，市场永远定价的是那些浮在水面上不需要去拐弯思考的高加工度的消息，而真正影响趋势的是那些埋在水下的低加工度的消息，所以短期内市场应该会对出海方向做出一个估值回调的动作，这就给了我们提前跑路出海方向的朋友们，一个二次上车的机会。优先关注那些特别看好的出海方向，耐心等待回调结束，好好把握这又一次市场送钱的机会。经济数据金融数据之后，那就是新国九条了，当前市场对于新国九条的主要争论点在于这次发布新国九条是不是牛市的起点，关于这一点我可以直接回答，不是。当前发布新国九条与是否直接开启牛市毫无关系，政策只是一个传导机制，保证整个体系在获得额外动力源的时候，传导可以通畅，但真正决定市场是否走牛的核心要素还是动力源，也就是入场资金。所以可以看一下前两次发布国九条之后，本质上并不是国九条一发布行情就立马走牛，而是在国九条发布之后，开始慢慢的有增量资金入场，这才是导致前两波牛市的最根本因素。国九条里面的规则改动看似很复杂，但其实归结下来只有两点，1、扶持价值类的上市公司。2、打击微盘股小票的炒作。其实关于这方面的政策方向已经反复的吹风了一年多了，这也是为什么我反复提示大家，未来几年是蓝筹股的周期，等蓝筹股周期再度遇到像2021年那样白马的泡沫行情的时候，才是切换到小票周期的时候。大家应该都记得，我最近几个月一直在反复强调，当前市场能够唯一确定不断会流入的高体量资金，只有一个，那就是险资。结合最近几个月密集发布的政策，做一个连连看就会发现其实这次的新国九条是在为险资铺路。一边说要引导长期资本入市，一边市场里面有钱的上市公司都不分红，同时另一边垃圾股都在疯狂炒作，吸引跟风资金过去，这样的市场险资怎么会入市？所以为了迎合当前市场最最大的潜在客户，将市场的监管条例修改成有利于险资配置的模式，这才是核心目的。另外这也是为未来人民币国际化打下一个坚实的基础，让未来一带一路上拿着人民币的国家可以有方向可投。所以总体来说，新国九条对于市场的影响是分化的，是长期的，短期可能只有单日的情绪影响，长期会利好蓝筹股利空小票。而在这两个消息之后，最重磅的无非就是伊朗和以色列的冲突。这次的冲突，很多人都解读只是逢场作戏而已，但其实从一些细节就可以发现，事情的发展走向并没有向更和平的方向去走。不过根据最高层的统一研判，当前环境就是百年未有大变局，再结合一些常规的大国博弈和大国外交的一些规律来看，未来世界只会越来越来越乱，不会越来越好，所以未来还会有更多的戏码上演，不光是中东地区，可能其他地区也会逐一被点燃，所以实物资产的行情不会太短。而这个消息对于明天市场的影响也和国九条一样是分化的，伊以冲突肯定是利好有色方向大宗方向。而同时这个冲突有会让市场带上一点恐慌的情绪，所以必然是利空市场其他方向的。至于指数最终会如何，那就只能看这两个方向，谁的指数权重更大了。

所以总体来看。周末的这三则消息，大概率会让市场进一步割裂，而并非单边的大涨或大跌。并且会继续利好咱们一直关注的几大强趋势方向，这段时间需要轻指数，重个股。才能够逆势吃肉。

宏观方面，美元美债在一一冲突的压力之下，继续趋紧，同时恐慌指数在周五的时候也抬头了，这个指数好久没动了，这一次竟然抬头了，可见伊以冲突不会那么快结束，也不会太过于和平的收场。大宗方面，大多数品种在周五的时候都经历了一波大起大落，下周可能会短期有分歧，但不影响趋势。国债方面，大多数品种继续新高，股息率品种在中长期内将会继续受益。

02后市观点：

后市策略：

在周末这三大消息的影响之下，下周一的盘面波动可能会略有放大。可能会影响指数的短期节奏，但不