受隔夜美股大涨影响，周五开盘沪深两市双双高开，开盘后全线跳水翻绿，早盘几乎维持在低位震荡，临近午盘跌幅扩大，三大指数跌幅呈现明显分化，创业板指跌超2%，沪指失守3300点；午后市场逐步回暖，三大股指尾盘持续拉升。截至收盘，沪指跌0.24%，报3312.16点；深成指跌0.4%，报13838.42点；创业板指跌1.97%，报2733.07点，两市成交额约8800亿元。

　　很遗憾，今天沪指和券商板块都没有确认反转拐点。沪指底部反转结构已出，但没有明显放量，所以还不能确认反转。券商板块还没形成底部反转结构。今天没有反转信号，须继续耐心等待反转时机。今天虽然没有确认反转拐点，但反转雏形还在。还是那句话，变盘关键期，只要不大跌，就算靠近胜利一步。

　　其实，在美股连续三天大涨的背景下，周五存在确认反转拐点的预期。奈何今天盘中医疗器械暴跌带崩创业板，创业板大跌拖累沪指。底部反转拐点构筑期期最忌突发利空，事实上，国庆节后如果不是因为国金国联合并失败的话，应该已经提前反转。好在今天盘中虽然跳水，但沪指尾盘有反抽动作，且中长线反转趋势还在。下周我们再战，一起见证反转拐点的构筑 ，在拐点确认前交易以谨慎为主。

　　盘中跳水直接原因——医药和白酒板块大跌

　　今天大盘为什么跳水？因为医疗器械板块一度暴跌3%重创市场信心，连带白酒股跟随性杀跌。医疗器械历来是大乘股和白马股集中营，是机构资金大本营之一。医疗器械板块暴跌对市场信心冲击较大。医疗器械板块为什么大跌？因为高值耗材带量采购。比如江苏进行冠脉支架集采时，乐普医疗报出的钴基支架价格就是2850元，从8037元的全国最低价降到谈判价2850元，降幅高达量65%。意味着，这次集采就是要把中标价格引导至江苏集采的最低价。

　　医疗器械是医药医疗的领涨先锋，类比于白酒之于食品饮料。医药器械板块暴跌引发医药板块大跌，同时我们注意到，前期持续强势的白酒板块也大跌2.58%。医疗器械和白酒皆为防御性板块的代表，医疗器械板块的大跌可以说是因为高值耗材带量采购。

　　盘中跳水根本原因——风格切换(机构调仓换股)

　　白酒股因为什么大跌？其实医疗器械和白酒板块大跌更深层次原因是因为风格切换，因为我们发现在医疗器械和白酒等防御性板块回调的同时，券商和有色等强周期性板块抗跌甚至逆袭。

　　防御性股票下跌，强周期性性品种逆袭，这是根据踏浪战法推演的四季度热板板块轮动节奏。根据踏浪战法推演，第二波行情的赚钱主线既不在大乘，也不在白马，而在强周期股。根据秦波周期推演，第二波行情的主战场在沪市，不在创业板。要不我为啥把半导体和锂电板块放第三风口呢？半导体和锂电板块跟创业板高度联动。

　　其实，大部分做交易都是惯性思维，比如10月下旬冒出来的“牛市结束论”，无非是因为超过两个月的调整让人出现还会惯性下杀的错觉，事实上10月底清仓卖出的基本割肉在地板上。又比如上半年大乘股和白马股持续强势，认为下半年继续抱牢大乘股和白马股将稳赚不赔。事实上，目前还在追涨防御性股票的，四季度不一定能跑赢大盘。

　　我们上半年的交易以大乘股为主，我们发掘出来的34只大乘股中有30只半年翻倍。不过，从下半年开始，我们的操作重心逐渐转移到小乘股。因为根据秦波周期推演，下半年必有牛市行情。一轮完整的牛市行情分为三波，每一波行情本质上都是结构性行情，必须由防御组合转进攻组合。所谓的防御组合，即七成左右大乘股（白马股），三成左右小乘股（周期股）。所谓进攻组合，即七成左右小乘股（周期股），三成左右的大乘股（白马股）。

　　需要注意的，牛市三波行情中间夹杂的阶段性调整期须进攻转防御，简单说，小乘股的仓位要降低到三成左右，大乘股的仓位要恢复到七成左右。如果不能准确把握拐点且及时顺势操作的话，可能浮盈变亏损，尤其是第二波行情结束时，部分股票可能套牢在历史大顶上。至于第三波行情结束后，将会迎来熊市，必须全线清仓。

　　操作策略——防御转进攻

　　强周期股底部拐点建仓快如抢钱，顶部出逃快如逃命。这跟它们的属性有关，强周期股弹性极高，相当于给沪指加一个两倍多的杠杆。大乘股赚钱靠捂，小乘股赚钱靠快。大乘股需要用到大乘战法，小乘股需要用到小乘战法。大家看过武侠小说当知道，每一门高深的武功必然有对应的功法。大乘股有大乘股的属性，小乘股有小乘股的属性。不按着战法严谨操作，轻则赚的少，重则大亏。

　　要学会小乘战法，首先要会判断底部反转拐点和顶部反转拐点，要会判断底部突破和顶部破位。其次，要做到知行合一，底部反转后建仓不能犹犹豫豫，顶部反转后出逃也不能磨磨唧唧。小乘股赚钱要胆大心细，雷厉风行，切忌启动了还臆想低吸，见顶了还臆想反弹。

　　根据秦波周期的推演，第一波行情只是牛市行情的预热，第二波行情才是牛市的主升浪行情。同理，第一波行情之后的调整也只是缩小版，第二波行情结束后调整时间和幅度更大。我们精准预测第一波行情启动时间和结束时间，6月18日预测牛市第一波行情即将启动，7月9日预测7月中旬第一波行情结束。如果7月中旬还在高位追涨券商、有色被套的，不会伤筋动骨，第二波行情将快速回血。但是，第二波行情结束时还是不知进退的，不排除挂在历史大顶，承受更严重的，且不可弥补的损失。