周一早盘三大股指小幅低开，盘初迅速下挫，集体跌逾1%；随后题材股发力，带动指数反弹，深成指、创指翻红，创指一度涨逾1%，沪指相对较弱；午后，指数震荡回落翻绿，沪指跌幅扩大至1%，尾盘小幅回升。截止收盘，沪指报3251.12点，跌0.82%；深成指报13191.25点，涨0.48%；创业板指报2617.74点，涨0.65%。两市合计成交6336.08亿元，较上一交易日的6877.28亿元略有缩量。

　　沪指今天为啥跳水？因为券商股跳水。券商为啥跳水，主要有两方面原因。1、券商龙头股中信建投周末公布的第三季度业绩增速环比大降。中信建投为券商股龙头，它的业绩变化趋势基本能反应整个行业的趋势。2、券商板块目前正在孕育底部反转拐点，在反转确认前存在二次回踩的需求。

　　周六公布业绩的中信建投第三季度净利润增长95.44%，不过相比于第二季度212.22%的业绩增速，第三季度业绩增速环比下降116%。其实，券商股第三季度业绩增速环比大降在预期之中，也是合理的。为什么呢？我们知道券商股的业绩跟行情高度相关，国内券商前三大业务分别是经纪业务，资管业务和自营业务。第二季度刚好是牛市第一波行情的周期，第三季度刚好是牛市第一波调整结束后的调整周期，至今尚未结束调整，券商第三季度业绩增速环比下滑不是情理之中吗？相比于环比业绩增速，同比业绩增速能更客观地反应企业运营情况。所以，券商今天的大跌纯粹是市场胡乱发泄情绪，基本以散户为主导，不了解这个行情的运营情况。 

　　从技术形态来看，沪指和券商板块目前是一个日线底背离雏形结构。我们能看出来，沪指和券商板块7月13日以来的调整为周线级别的调整，日线金叉为濒临反转拐点(企稳信号)，日线底背离为底部反转拐点(反转信号)。我们知道，沪指和券商板块已经双双企稳，目前的二次回落正是构筑日线底背离必须的过程。下图给大家演绎日线金叉怎么过渡为日线底背离，大家仔细体悟一下。

　　有学员问，3200点支撑是否有效？券商是否有戏？我回答，沪指7月13日以来的调整级别为周线级别，要反转的话，必须形成日线斜率底背离结构或者传统底背离结构。第一种的话，其实就是V型急拉的结构。第二种，就是W型结构，股价二次回落回踩前低，甚至不排除小幅跌破。但MACD没有同时创新低，从而形成MACD日线底背离。这两种结构都能确认底部反转拐点。所以，目前破不破3202不是问题，重点是，目前MAD下滑速度要小于指数下滑速度。事实上，目前沪指正是一个日线底背离雏形结构，就差金叉确认。

　　券商股为高弹性品种，截止目前我们给出的策略仍停留在试仓阶段。轻仓的学员耐心等待底部反转拐点确立再加仓，重仓的学员择机做T吧，不会做的死扛。券商和沪指都在购置日线底背离，这是我给出目前策略的主逻辑。强周期类小乘股，最高弹性的品种，尤其要严谨。这类股不走寻常路，剑走偏锋，没有中庸之说。所以，我们说，大乘为盾，小乘为矛。小乘股操作难度大，不过四季度必须要切换到小乘股。大乘股和白马不一定能跑赢大盘，这是踏浪战法推演的结果。这就体现出小乘战法的重要性，操作一定要严谨。

　　至于操作策略上，目前大部分券商股正在构筑日线底背离，少部分前期炒作合并预期且涨幅过大的股票技术形态严重走差，这个时候大幅减仓不适合，客观地说，已经错过两次减仓时机。目前这两类股择机低吸高抛或高抛低吸降成本，不会做T的建议死扛。这个时候不是破位减仓的时候，都破位很久了，做T也要不丢筹码为前提。

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　　 （市场有风险，投资需谨慎。以上涉及到的股票仅为举例，皆非荐股，内容仅供参考，不作为买卖依据，不具有指导意义。据此入市，风险自担。）