【市场观察】

上证指数开盘于4061点，开盘后出现震荡下行走势。白线依靠银行等权重板块勉强支撑，而黄线则出现一波快速跳水，最低点下探至4032点。10点左右有资金开始护盘，半导体和金属等龙头板块集体上涨，带动指数震荡上行。但是反弹力度依然较弱，最后1个小时维持横盘状态。最终上证指数报收4075点，上涨0.43%，创业板报收4055点，上涨2.66%。

【技术分析】

上证指数收出一颗带下影线的缩量阳线，这里能否形成止跌？从60分钟级别来看，大盘小周期形成锯齿形下跌结构，呈现缓慢震荡下行态势。这种结构向下速度虽然较慢，但持续时间可能会比较长。当前位置出现阳线反弹，但还没有脱离下降趋势。当然，这个位置是有机会出现反弹的。本轮调整从4258点下跌至4032点，下跌超过200个指数点，短期下跌时间和空间均已到位，连续下跌之后技术上确实有反抽需求。但是，这一波反抽不着急抢，原因有三点：第一，关键时间节点还没到。本周五就是重要节气芒种，可以先等到节点看大盘如何选择方向。第二，现在板块正处于频繁切换中，即使指数有反抽，你也很难找到适合上手的板块。第三，近期反复强调，当前指数不具备大幅上涨的条件，出现的反弹也不会很强。
创业板今天走势相对较强，涨幅超过2.6%，基本和昨天的阴线持平，暂时也没有出现明确的进攻信号。整体来看，现在属于观测阶段，可以继续选择观望。

【热点板块】

今日行业板块涨幅靠前的是元件、非金属材料、小金属、贵金属、通信设备、工业金属、有色金属、通信和金属新材料等。四维分析来看，行业板块有29个上涨，其中有6个板块涨幅超过2%，下跌板块达到127个，个股方面，两市上涨家数1543家，涨停96家，下跌家数3876家，跌停18家。

盘面整体来看，连续下跌之后盘口持续走弱。资金继续拉升半导体和金属等龙头板块，试图带动市场人气。之前这一招屡试不爽，但是这一次效果并不理想，龙头板块对于市场的影响力在下降。
板块来看，半导体和金属两大主线继续领涨，但大部分板块都属于反抽，反弹力度比较弱。其中，反弹最强的是MLCC概念，继续创出新高。而其他科技板块调整压力依然比较大。金属板块是短期超跌之后出现反弹，二次止跌的品种可能会有反弹机会。

今日板块跌幅靠前的是体育、影视院线、广告营销、传媒、文娱用品、饲料、专业连锁、化妆品、渔业和美容护理等。今天跌幅靠前的板块主要是传统TMT概念和农业板块，而这正是昨天领涨的板块。当前市场正处于板块频繁切换的过程，新龙头尚未确立。电力板块连续上涨之后也开始出现分化，短期涨幅较大且缺乏基本面支持的个股，面临较大调整压力。

【投资策略】

这个阶段操作难度很大，最大难点在于找不到适合的板块上手点。近期强势板块半导体、金属短期已经开始调整，日线形成高位震荡，操作计划的买点和卖点都很难把握。电力板块开始出现分化，日内波动加大。而其他低位板块，如证券、保险、消费、TMT等，资金目前都处于尝试阶段，并未确立反弹趋势。这个时候抢反弹很容易失败，所以不要勉强操作，应顺应当前趋势，保存实力，等待新热点的出现。