【市场观察】上证指数低开3839点，低开之后早盘尝试了两波上攻，但是这两波反弹力度都是比较弱，分时反弹无力这个问题其实昨天已经出现，最高点上冲到3856点之后开始震荡下行，11：00-15:00形成一波比较完整的下跌结构，午后也有资金流出的迹象，最终上证指数以最低点3828点收盘，下跌0.65%，创业板指数报收3151点，下跌2.60%，也是最低点收盘。 

【技术分析】今天是周五收周线，本周勉强收阳线，当前周线还是一个震荡结构，下周只有2个交易日要收9月份的月线，从近期走势来看多方是想要在十一之前来一个完美收关、月线想要一波五连阳，上证指数上一波月线五连阳已经是21年的事情了，但是想要实现难度也不小，第一：下周一是新加坡A50期指交割，交割又会对指数造成波动，第二：每个季度末资金面都是不宽裕的，9月底资金压力相对较大，从近期走势来看，分时和小周期已经出现反弹无力的信号。第三：近期领涨龙头板块开始有资金高位降成本了，包括游资、消费电子、软件开发、机器人等分时都有资金流出的迹象，这一波领涨龙头降温对于市场影响也是比较大的，现在又没有新的龙头板块。所以想要收出月线五连阳就要看多方在十一假期之前最后一个交易日会不会偷一颗阳线，但即使是9月收出了阳线，当前还是处于震荡结构，不会改变趋势。创业板9月份上涨261个指数点，这颗阳线应该是可以守住的，但是日线形成了阴包阳的走势。

【热点板块】今日板块涨幅靠前的是风电设备、化纤行业、化肥行业、保险、农药兽药、采掘行业、能源金属、航天航空、电力和农牧饲渔等。四维分析来看，行业板块有26个上涨，其中有2个板块涨幅超过2%，下跌板块有59个，个股方面，两市上涨家数是1805家，涨停58家，下跌家数是3414家，跌停24家。盘面整体来看，涨停依然没有超过60家，短线资金还是处于观望态度，只有少部分游资保持活跃，而跌停数量达到24家，个股调整风险需要重视起来。板块来看，今天板块上涨有两个特点，第一：就是热点十分散乱，风电设备、化纤行业、保险、航天航空、电力和农牧饲渔等这几个板块之前关联不大，之前联动的风电和光伏都出现了分化，说明当前资金不足以支撑主线行情。第二：盘中轮动速度很快、缺乏持续性，这也是近期一直存在的问题，市场缺乏持续的热点。风电板块涨幅第一，大部分个股都是低位板块，反弹性质也是属于低位补涨，是短期反弹行情、并不是中长期主线，所以目前风电是无法替代科技成为新龙头板块。

今日板块跌幅靠前的是游戏、消费电子、电子元件、互联网服务、通信设备、软件开发、医疗服务、电子化学品、光学光电子和电源设备等，昨天板块和个股还是可控的，今天的调整还在努力控制、但是有一部分板块出现控不住的迹象，主要原因就是游戏、消费电子等最热的科技板块集体出现调整，立讯、浪潮等龙头个股集体收出中长阴线，这对于市场情绪是有较大影响的，近期也提示到这部分个股要注意及时降成本。

【投资策略】大盘震荡结构已经持续了五周，这个调整结构对于重仓投资者来讲是比较难受的、特别是3850点附近高位追进来的筹码会很被动，但是客观来讲，这个震荡调整是非常合理的、也是符合预期的，这种震荡洗盘的方式已经是最柔和的一种，所以这几个交易日大盘需要修整、投资者也应该让自己放松一下心情，这个阶段可以冷静下来复盘一下近期的操作，准备下一个阶段操作计划。

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