【市场观察】上证指数小幅低开，随后全天开始进行横盘震荡，分时来看有几个特点，第一：黄白线出现多次交叉，这和之前节奏是不一样的，近期都是黄线领涨，今天比较犹豫没有确定方向。第二：上涨乏力、下跌也乏力，现在处于上有压力、下有支撑的局面，第三：全天振幅不大，最低点3322点，最高点3349点，全天振幅不到30个点。最终上证指数报收3346点，收一颗小阳线，创业板指数涨幅1.80%，报收2215点。

【技术分析】当前大盘所处的位置走震荡结构是最合理的结果，昨天复盘讲到了上证指数是缓慢上推的过程，既然是缓慢上涨速度不会很快，这一波反弹是确保站上3300点，在3300点上方震荡都是合理区域，同时注意上方的压力，这是上证指数筹码峰，现在最密集的筹码峰就是在3360点上方，这里堆积了一批套牢盘，这个套牢盘是24年10月-12月累积的，这里想要突破是需要持续放量，而目前上证成交金额在6000-7000亿左右，而套牢盘形成的区域当时能达到万亿，所以这里想要突破有两种方式，第一种是资金大规模入场，持续放量直接突破压力区域，按目前资金状态来看比较难实现，需要政策和资金同时配合。第二种是采取震荡的方式慢慢把套牢盘筹码洗出来，今天的走势就是这种方式，震荡洗盘效果不错、需要资金量也相对较小，因为大部分散户是害怕震荡的。

【热点板块】今日板块涨幅靠前的是医疗服务、医疗器械、软件开发、游戏、互联网服务、生物制品、医药商业、通信服务、计算机设备和保险。四维分析来看，行业板块有38个上涨，其中有6个板块涨幅超过2%，下跌板块有48个，个股方面，两市上涨家数是2400家，涨停87家，下跌家数是2799家，跌停9家。盘面整体来看，板块反弹力度并不是很强，部分板块和个股开始出现调整，这也符合震荡行情的盘面特征，并不是普涨格局。热点来看，涨幅靠前的是医药和科技，这两个看似不相关的板块结合在了一起，近期第一阶段炒作是以Deepseek为首的科技板块，相关个股短期出现大幅上涨、甚至翻倍，快速上涨之后就没有太多可操作空间了，游资就会寻找新的热点，这一次盯上的是AI+，这个观点在直播室和复盘都讲过了，催生了AI+医药新的思路，AI制药板块上涨11.04%，带动医药板块集体上涨，资金为什么会选择医药，逻辑也很清晰，就是找低位的板块、有炒作空间的，医药这两年都比较低迷、没什么炒作，这一次找到可以炒作的理由了，其他AI+的思路也可以参考医药，寻找低位板块。

今天板块跌幅靠前的是房地产开发、房地产服务、商业百货、旅游酒店、非金属材料、水泥建材、钢铁行业、电机等，房地产相关板块都是跌幅靠前，前面两个交易日都在猜测有重大消息出台，连续出现反弹、甚至尾盘偷袭拉升，等了两天发现没动静资金开始选择离场，地产板块就是典型的消息驱动，消息出来刺激反弹、没有消息就得继续调整，当然这种板块不能说没有机会，地产周线也开始底底抬升了，但是想要中期反弹还是需要政策配合。

【投资策略】

近期行情进入到了震荡结构，震荡结构其实并不好做，特别是对于心态是一种考验，持股和持币都不会很舒服，面对这种局面就要放大周期，可以看看周线和月线，操作策略也是以中长期为主，如果追热点可能不太容易操作，重点关注板块是低位板块补涨机会，24年表现差的几个板块近期都有动作，这是属于补涨行情。

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