天风证券研报指出，移动设备下游中国品牌占比超40%，但射频前端国产化率仍较低。射频前端中PA与FEM模组市场规模占比近6成。国内企业产品持续突破，国产替代开启下一轮成长。国内厂库存去化季度环比逐步改善，周期底部信号或现。移动设备下游中国品牌占比超40%，但射频前端国产化率仍较低。根据Yole预测，全球移动终端的射频前端市场规模将从2022年的192亿美元增长到2028年的269亿美元，年均复合增长率约为5.8%；小米、vivo、OPPO（含Realme）、荣耀、华为等国产品牌在全球智能手机品牌中出货量较大。射频前端五家海外头部厂商市占率超八成，国产替代空间大。射频前端国际厂商技术实力雄厚，产品定义能力强，占据了射频前端领域的大部分市场份额。根据Yole的数据，2022年Broadcom、Qualcomm、Qorvo、Skyworks、Murata五家射频前端厂商的合计市场份额为80%，处于领导地位。
射频前端中PA与FEM模组市场规模占比近6成。5G通信时代，射频前端器件的数量大幅上升，受智能手机的内部空间限制，射频前端逐渐向高集成度的模组方案演进。根据Yole的数据，PA模组2019年、2026年为射频前端第一大细分市场，占比均超过40%；FEM模组将取代分立滤波器成为第二大细分市场；预计到2026年，PA模组市场规模将达到95亿美金，2019-2026年复合增长率达到7.8%，FEM模组市场规模将达到33亿美金，2019-2026年复合增长率达到9.7%，国内企业产品持续突破，国产替代开启下一轮成长。
整个科技方向强调的是自主创新、国产替代，人民日报也谈到了，时不我待推进科技自立自强 只争朝夕突破“卡脖子”问题，要大力提升自主创新能力，尽快突破关键核心技术。所以未来科技板块重点也是在于这个方向，和这个相关的板块和个股预期会是科技的核心，特别是华为产业链，华为概念昨天是收出了一颗阴线调整，但是整体来看近期走势还是比较强的，短期回踩之后中期依然是有机会。
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