【热点解析】国泰君安:扩散科技制造 传统赛道龙头的配置机会临近
史月波高控盘
2022-08-15 01:05
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【国泰君安:扩散科技制造 传统赛道龙头的配置机会临近】国泰君安证券研报认为,下一阶段关注两大主题,一是转型背景下能源转型、自主可控等科技制造成长股;二是存量经济下竞争优势扩大,并且股价已充分调整的传统赛道龙头。

传统赛道龙头的配置机会临近。7月中旬以来由于地产风险的发酵,以消费医药为代表的传统赛道龙头出现调整,部分板块临近3月低点。我们一直强调一点,在经济弱修复的环境下传统赛道的恢复虽然缓慢,但并不意味着龙头恢复缓慢。但前提是行业能进入弱修复通道、风险预期要趋于收敛。自7月底政治局会议以来,各地开始推进“保交楼、稳民生”的政策,近两周以来水泥库容比开始下降,玻璃库存降低,表明受堵环节开始疏通,在经历调整后的传统赛道龙头有望迎来配置机会。展望2023年,传统赛道的龙头公司业绩增长要显著的好于非龙头,达到25%的增长。当下,市场的重点仍然在于2022年相对业绩高增长的行业与个股,随着经济弱修复进程的推动,我们认为在四季度消费医药传统赛道龙头股的盈利优势有望被重新认知,市场回调建议积极配置。

  

行业与投资主题:成长好于价值,扩散科技制造。下一阶段关注两大主题,一是转型背景下能源转型、自主可控等科技制造成长股;二是存量经济下竞争优势扩大,并且股价已充分调整的传统赛道龙头。推荐:1)科技制造成长股:新能源/新材料/军工/信创/电子/通信/汽车零部件/机械(高端装备);2)传统赛道龙头股:啤酒/酒店/医疗设备/消费医疗等。

这篇研报的核心观点就是传统赛道龙头的配置机会临近,传统赛道指的是医药、医疗、酒店、机械等,也就是之前传统大白马品种,这类大白马品种近期部分品种出现了较为明显的调整、甚至是经历了一轮中期调整。特别是医药,很多龙头品种跌幅是比较明显的,当然不要忽略关键词就是传统赛道的龙头品种、并不是说板块机会,对于超跌龙头品种出现止跌信号、进攻信号的品种近期可以重点关注一下。

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【投资策略】当前的状态是以有色金属、煤炭行业为首的周期类板块都是有调整需求的,包括三桶油、四大行也有调整压力,这会导致指数想要反弹并不容易。另一方面中小市值个股短期超跌之后想要反弹,又受制于指数的下跌,大市值和小市值节奏总是不能统一,这是当前最需要解决的问题。当然权重板块的调整也是合情合理,毕竟很多大权重位置都不低了,短线、中线位置都比较高了,出现高位兑现、调整也是正常的。
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【热点板块】板块涨幅分布图来看,教育、工程咨询服务、装修装饰、美容护理、软件开发、电机、生物制品、文化传媒、医疗服务等。四维分析来看,今日行业板块有53个上涨,其中有5个板块涨幅超过2%,教育板块涨幅超过5%,下跌板块有33个。个股方面,两市上涨家数是3236家,涨停62家,下跌家数是1994家,跌停44家。盘口数据来看,中小市值品种短期超跌之后体现了反弹的需求,上涨家数也是有所增长,但市场整体还是偏弱、缺乏赚钱效应影响了个股的反弹高度。领涨板块来看也是缺乏主线,教育、工程、装修装饰都是典型的超跌反弹的结构,这些也并不会成为领涨的主线和龙头。热点炒作升温需要两个条件,第一个条件就是需要指数稳住,并不需要指数涨多少,但至少要稳住。第二个条件就是需要有一个持续反弹的领涨龙头板块站出来来带动市场人气,大科技、新能源还是大消费都是可以,看看谁先能走出来,近几年领涨的龙头都是科技,看这一次是不是会有所改变。跌幅榜来看,贵金属、能源金属、煤炭行业、船舶制造、小金属、钢铁行业、旅游酒店、有色金属等。今日领跌的还是周期类板块,贵金属、能源金属、有色金属等都是集体调整,包括煤炭的下跌对于指数也是有较大影响的,前期也和大家讲到有色金属为首的周期板块会迎来一个反弹周期,反弹周期并不等于是强周期,反弹周期就是一个短线的快速反弹,黄金、铜、铝等现货和期货都是快速反弹,连续涨到高位之后开始回落,对于周期板块的反弹周期还是要有清晰的认识。
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【市场观察】今天整体走势延续了昨天的特点,代表权重板块的白线走势很弱,开盘就是一波跳水,而黄线是逆势反弹,这就会形成一个明显的黄白线背离,背离之后把黄线也给拖下水了,快速翻绿,10:50分之后黄线又起来一波行情快速反弹创新高,但是又被白线给拖下水了,最终上证指数报收3021点,再次收出一颗阴线形成两连阴,黄白线持续分化是目前需要继续解决的问题。【技术分析】指数分析:第一,分时结构来看,近两个交易日最大的问题就是黄白线持续分化,黄线中小市值板块想要反弹,包括创业板是想止跌反弹的,但是白线一直向下拽,正常的节奏应该是权重搭台至少要稳住指数,中小市值板块才有唱戏的机会。第二,30分钟走势来看,从3102点这一波30分钟级别的调整还在持续,3040点小支撑位直接跌穿了,目前在3020点走横盘,这个位置想要形成阶段性小底部也是难度较大,至少等30分钟出止跌信号短线才有机会。日线来看,上证指数还是处于这个区间的震荡,连续调整之后已经到了3020点附近,再向下又逼近了3000点,3000点不是重要支撑位、而是重要的心里关口,要看多方在这个位置会不会再次进行防守。
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毕业于中央财经大学金融专业,国内知名证券投资顾问,中国证券首批执业分析师、20年实盘经验 ... [更多]
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