【市场思考】今天是2019年5月22日星期三，我们复盘的题目叫做《北向资金流出，为什么这些板块逆势上涨？》 首先来看一下今天市场盘中出现了跳水，我们通过北向资金的数据可以看得出来。

今天沪港通、深港通中的北向资金，通通出现了资金的流出，尤其是深股通流出的数量超过了30个亿，沪股通流出了10个亿。已经连续几个交易日都出现了这种情况，说明北向资金有出现避险或者南向逃走的这种迹象。为什么会出现这种情况？我们前两天在复盘之中也给大家清晰地讲到，主要是与离岸价格息息相关，如果美元兑人民币的离岸价格出现调整的话，北向资金可能会流回，然后造成市场的上涨，反之就是下跌，所以这就造成了近期市场迟迟无法出现有效的反弹。

【盘面观察】我们来看上证指数最近的走势一直在2800到3000点之间横盘震荡，时而拿出一个光头阳，但是用不了两三天行情，又转身打出一个光脚阴线，可以说是多空双方在这个区间产生对峙。市场的依据无非是两个缺口，一个是2838的下方的多方缺口支撑，另外一个就是3000点附近的空方的缺口压力。在这两个缺口之间，市场出现多空争夺或者叫做资金的消耗，一旦其中一方无法支撑，可能就会向另外一方有利的方向进行突破。所以此时此刻我建议大家暂时不要太着急，因为多空双方在对决的过程中，如果你过早地站队的话，可能会最终站错队，不如等多空双方决出一个胜负方，我们再去站队，显得就会比较的稳妥。

从目前小结构，也就是60分钟图，我们可以看到一个清晰的信号，就是在下跌过程中，2838点正在构筑一个菱形结构，这个菱形结构是维持还是要打破，应该说在最近的两个交易日之内，应该会给出答案。因为明天是周四，大家普遍会对周四比较担心，尽管上一个周四表现的还可以，但是整体的走势依然是围绕2900点进行横盘震荡。市场也期待着有一种破局的力量能够给到市场一个明确的方案。目前来看这两种可能都有，一是向上的话，必须要有资金或者政策的支持。也就是说市场的管理层要给到明确的利好政策，而且资金要回流到北向资金，要给予多方的支持，否则老是北向资金流出，这个市场涨起来的难度也是非常大的。

空方的倚重无非是中美贸易摩擦以及美元对人民币的离岸价格一直是在上涨的过程中，一直是美元升值人民币贬值的过程。对于A股市场的资金支持是非常有限的，也就是说它可能会向下去运动。但是我们必须要保持一个冷静的心态，因为毕竟调整的周期也比较长了，并不是连续调整就不可能出现反弹，而我们要做好准备就是有可能在2900出现止跌反弹，也有可能再下一个台阶到2800再出现止跌反弹，但是我们这个时候一定要把刀磨好了，把自选股选清楚，不是在这种下跌的趋势中无所作为。

选股的逻辑是什么？就是等待市场止跌，然后开枪上手买入股票，买什么？我的方向是什么？我觉得一定要有清晰的逻辑。从今天市场的表现来看，我们看到几个板块，一个是软件，通信，农林牧渔以及军工，这几个板块从技术上是有支撑的，而且资金也并没有放弃这几个板块，还是有资金在进行运作。他运作的逻辑是什么？我觉得他依然是围绕着中美之间的贸易摩擦展开的。第一、军工能够保证我们改革开放胜利的果实不受侵害，这是我们的硬条件。农林牧渔保证我们老百姓不会在贸易摩擦的过程中饿肚子，所以农业板块也是非常重要的保障。另外一个就是我们科技自强，昨天任正非董事长铿锵有力的问答，可以表明了中国企业的大将风度，所以软件服务、通讯行业、5G、国产芯片等等这些高科技产业链上的品种，近期确实是有资金在关照。所以这几个板块我觉得在未来市场一旦企稳应该是比较理想的。

我们以软件标的来看，这个板块之中今天涨停的品种不少，说明市场资金并没有因为北向资金流出就放弃了这个板块，反而我们的内资还在流入这些品种，这个就是未来可能会先于大盘见底，或者说他们一旦等待大盘见底，可能会走新的主升结构。所以我们要关注刚才所谈到的这些合理的板块，一旦市场企稳，那么这些板块应该是我们比较理想的建仓的一个方向。

【战术分析】当前我们需要耐心的等待离岸价格的变化，我们相信离岸价格对于央行来讲也是非常关注的，那么一旦央行出手，我相信离岸价格也不可能永远的单边上涨，直接到7或者7.5，我觉得这个概率也不是很大。那么央行如果出手的话，离岸价格北上资金以及A股市场之间就会产生联动，对于我们A股市场的投资者来说，机会可能也产生在离岸价格的这种变动之下。所以这个指数应该说是要密切进行关注的。今天我们的复盘就是这些，明天开盘再见。