盘前解读:基本面优势将逐步凸显
我国经济总体处于向潜在增速中枢回归的过程，在市场内生动力企稳以及稳增长政策发力的情况下，预计2024年GDP实际增速为4.8%。2024年上半年的经济具有较大的向上弹性，下半年GDP增速边际放缓，政策大概率延续稳中有进的基调。当前汇率和国际收支平衡压力倒逼国内政策重心由货币政策切换至财政政策和产业政策，财政和产业政策发力的基础上，货币政策提供协同配合的概率较大。全面降息即降低逆回购、MLF利率的概率不高，信用端，预计未来央行将继续引导金融机构加大对重点领域、薄弱环节的信贷支持力度。一方面，2024新增专项债规模预计达到4万亿元左右，另一方面，如公共预算支出、专项债发行等财政前置发力特征将较为突出；同时，广义财政支出将进一步扩张，预计2024年广义财政支出有望接近42万亿元，较2023年39万亿元边际有所提升，增量财政资金有望对名义GDP形成更强拉动。

    盘前预测:行情继续向纵深发展的可能性较大
市场已呈现出明显得到反弹格局，市场受资本市场改革等预期提振，将继续提振投资者情绪和信心。此次大底区域的行情，更多的是题材股的发力，历史上反转行情往往金融消费等权重持续表现，目前仍将是筑底过程中的反复。宏观经济政策面牢牢把握发展新质生产力重大任务，1月社会融资规模增量和信贷增量双双超出市场预期，并飙升至纪录高位。有个数据值得注意，一月狭义货币(M1)余额69.42万亿元,同比增长5.9%。二者剪刀差较上月显著收窄，反映当前企业和居民的信心逐渐改善。一般说来，这个数据变化后几个月，PPI就会出现积极变化，然后就会带动大宗商品的价格，能源、有色等品种走势不弱，可以继续观察和布局。随着国内稳经济、稳市场的政策效应的不断加强，市场有望继续呈现出阶段性修复，抓住新一轮科技革命和产业变革机遇，大力改造提升传统产业，积极抢占新领域新赛道，加快发展方式转型创新，加快建设现代化产业体系。Sora大模型发布使得视频模型提升高度，也带来行业的变革，在AI技术持续发酵的当前，显然是市场绝对的焦点。Sora可以直接输出长达60秒的视频，并且包含高度细致的背景、复杂的多角度镜头以及富有情感的多个角色，还能理解物体在物理世界中的存在，可以根据提示、静止图像甚至填补现有视频中的缺失帧来生成视频。消息面上，Altman计划筹集数万亿美金扩张AI算力基建。多模态相关的训练及推理应用将进一步提升对算力基础设施的相关需求。后续随着行业的发展以及需求的提升，虽然这个技术离国内运用还有差距，但资金肯定是给予积极充分的反应，预计相关板块整体仍有反复表现的大概率。时间节点看两会，行情继续向纵深发展的可能性较大。

   主题投资:算力国产化是长期发展方向
今年要进一步全面深化改革，着力破解深层次体制机制障碍和结构性矛盾，充分激发全社会创业创新创造活力，为推进现代化注入强大动力。近年来，随着以AIGC（生成式人工智能）为代表的人工智能应用、大模型训练等新需求、新业务的崛起，推动算力规模快速增长、计算技术多元创新、产业格局加速重构。算力助推全球数字经济发展的作用更加凸显，成为数字经济时代的核心生产力，市场需求巨大。2024或是AI应用的真正元年，AI终端重构、算力国产化与多模态引领AI应用这三大新方向孕育重要机遇。在此背景下，未来国内算力缺口或将拉大，算力国产化是长期发展方向，大模型训练及应用或拉动GPU、AI服务器、算力租赁、IDC等需求，给布局算力相关业务的公司带来业绩增量。