目前市场上涨的核心逻辑未变，地产宽松政策、降息降准、化债举措等一系列政策落地推动经济持续修复，今年5月初后上证指数陷入调整、最大回撤约15%，A股行情相对偏弱，政策催化下前期滞涨的大金融及医药有望迎来向上。历史上结构发生再平衡的共性背景多为弱市环境。当市场较弱时，投资者风险偏好相对更低，这时滞涨行业具有更高的安全边际，上涨概率更大。前期科技板块超额收益已经有所收敛，随着新质生产力加快发展叠加自身产业周期向上，科技主线也值得重视。全球半导体销售额月度环比八连增，同比降幅自2023年5月起呈逐步收窄趋势，行业正迎来回暖。半导体设备市场的规模快速增长，目前半导体行业对设备进口依赖程度较大，本土化率提升空间较大。2023年NAND保持供需双端增长，考虑到下游智能手机和PC需求有望复苏，叠加车规高端存储需求增长，未来NAND市场空间较为广阔，国产NAND招标进展值得期待。随着全球半导体周期回升叠加华为产业链向上突破，我国以半导体为代表的电子制造有望受益。

当前市场未有调整风险，仍可积极寻找机会为主。后续配置思路上，考虑到当前市场整体平稳，配置方向上可能出现阶段性的切换行情，前期滞涨行业有望迎来补涨契机。计算机和传媒板块积累了巨大的弹性，在出现短剧互动、爆款游戏、算力租赁等催化剂后，板块弹性释放呈现出亮眼的阶段性反弹行情。国家数据局将从供需两端发力，在智能制造、商贸流通、交通物流、金融服务、医疗健康等若干重点领域，加强场景需求牵引，打通流通障碍、提升供给质量，推动数据要素与其他要素结合。根据相关测算，整个数据资产市场潜在规模将超过60万亿。从长远看，数据要素将为下一个30年黄金发展期打开一扇战略性的大门。数据要素最大的边际变化是公共数据的开放，公共数据作为稀缺资源，具有很强的变现属性，建议从医保数据运营、国资云、其他数据放开三个方向进行关注。随着PC终端库存恢复健康水位，供应链备货需求逐步回温，存储器原厂控制产出将可能延续至2024年上半年，近期PC客户需求持续好转，且存储器低价诱因，加上存储器原厂推动规格升级，华为依托三大平台、五大智能系统解决方案，具备汽车智能网联化全产业链布局。在华为赋能下，车企市场竞争力提升，中短期华为合作全新车型上市密集，产品销量有望超预期，相关产业链标的将充分受益。激光雷达作为自动驾驶感知层面的重要一环，相较摄像头、毫米波雷达等其他传感器具有精准、快速、高效作业的巨大优势，已成为自动驾驶的主传感器之一，是实现L3级别以上自动驾驶最重要的传感设备。迎合AI、云计算、物联网等新技术带来的存储和数据的传输需求参与的相关板块值得关注。