盘前解读:今年回购潮持续来袭
今年以来，已有22家A股上市公司发布回购预案或提议（剔除定向回购）；以公告回购金额上限来看，上市公司最高合计回购金额为29.98亿元，13家上市公司有望回购亿元以上。值得注意的是，部分上市公司在预案发布后迅速进入实施环节，千红制药、东阿阿胶、兔宝宝、世华科技、九洲药业已发布回购股份的进展公告，其中千红制药已实施回购金额最高，为3940.19万元。千红制药公告显示，本次拟使用自有资金8500万元—1.7亿元，回购股份将用于后续实施员工持股计划或股权激励计划。公司近期在投资者调研活动中表示，公司目前小分子肝素系列正处于销售发力阶段，呈现出稳步增长态势，其中依诺肝素钠抓住进入国家集采且中标价格具有一定优势的机遇力争实现快速开发上量，达肝素钠将凭借独家规格持续开展市场开拓工作。

    盘前预测:行情将围绕着盈利兑现渐次展开
市场资金正在向高红利品种集中，月线图上五连阴，市场现在估值也不高，这也可能是后市超额收益的来源。超额存款还是比较难大规模搬家到A股市场，这使得A股是很难有大级别的增量资金预期存在的。也意味着，乐观情况下中期行情只能维持在宽幅震荡弱势蓄势的节奏为主。因此，超短期的角度来看，只能关注一些超跌反弹机会。应对的重点仍在于保持足够的耐心，等待与指数形成共振的新方向的出现，届时再跟随进场或具更高的确定性。由于目前市场对于宏观经济的预期已经悲观到极致，导致所有顺周期的核心资产估值均跌至历史底部。只要经济复苏预期有所启动，相关的复苏链条会有显著的估值修复机会，国产化与全球竞争力培育依然是核心主线，围绕这两大主线逻辑的半导体、消费电子、AI应用、高端制造、新材料、汽车智能化等仍将是重要方向，其中国内人工智能市场的底层平台与应用生态的逻辑愈发清晰，应关注今年垂直场景的产品落地与体验升级情况，进而再演绎商业模式与渗透率、份额逻辑，数据与应用都值得关注。随着经济逐步复苏，下游景气度不断回暖，叠加AIGC、数字经济、信创政策的推进，与应用场景的不断打开落地，科创板估值有望触底回升，优质个股配置价值逐渐显现。展望未来一年，AI相关的软硬件依然是核心主线。从布局方向看，相对更看好的环节仍然是AI应用，曾经被互联网改变的行业有望再一次被AI改变，软件也将从功能软件到智能软件，能力会进一步提升，交互也会更加友好，行情将围绕着盈利兑现渐次展开，快速落地及预期不高的B端应用方向具备成长性机会。

   主题投资:光伏新技术日新月异
工信部发文定下基调，接下来光伏等行业预计将迎来政策利好。产业链后续价格走势核心看两大因素：一是产业链库存去化去库如何，二是节后下游需求情况。若春节后产业链库存降至低位，且组件排产环比快速提升，产业链价格则有望随之企稳，甚至有一定反弹可能。此外，光伏新技术日新月异，N型TOPCon渗透率提升，HJT和BC电池稳步推进，钙钛矿量产前夜。钙钛矿行业叠层工艺路线的定型和钙钛矿设备的国产化降本，是两大最值得关注的钙钛矿催化点。展望后市，目前光伏产业链价格进入成本考验阶段，龙头厂商产品凭借成本与技术优势仍具有较高竞争力。一体化厂商仍将保持“技术不断革新下组件效率稳步提升，海外渠道开拓保障自身单位盈利”的策略，组件价格企稳回升后有望实现量价齐升，迎来情绪好转，一体化龙头企业率先受益。