盘前解读:联储释放降息信号
12月数据显示美国增长边际放缓，四季度整体显著弱于三季度；圣诞节消费可能偏弱，地产因房贷利率回落小幅改善但仍处低位，企业投资边际走弱。11月PCE通胀超预期下行，联储12月FOMC释放降息信号，市场降息预期明显升温。市场隐含的首次降息时点提前至3月，2024年全年降息预期上升45bp至156bp。BEA刷卡消费和Redbook零售指数均显示12月零售增速边际回落。地产方面，成屋销售和房贷申请小幅改善。受长端美债利率回落影响，30年期固定房贷利率回落至6.7%，成屋销售和房贷申请量低位小幅反弹，但Redfin数据指示12月房屋销售量或持续回落。投资方面，11月核心资本品订单以及地方联储PMI资本支出计划均回落，指示企业投资仍可能承压。6个月折年增速回落至1.9%。通胀预期方面，由于PCE通胀回落速度超预期，5年5年盈亏平衡通胀率较11月高点回落近30bp至2.5%。

    盘前预测:当前战略配置机会凸显
当前大盘处在低估值区间，市场对底部结构的认知有较普遍的共识。只要有了领军板块，市场容易产生做多情绪共鸣。A股整体处在机会区域当中，短期看不到太多利空的信息，未来方向还是震荡向上，投资性价比较高。企业生产经营活动总体扩张，逆周期调节下，利好政策持续释放，经济复苏有望延续。多个周期底部之际，随着A股估值的历史低位，当前战略配置机会凸显。预计指数重心回升趋势将延续，但期间仍有反复，可继续持仓，等待整体的收获。一旦赚钱效应继续显现，信心的回升也将是很快的。国内层面，央行定调综合运用多种货币政策工具保持流动性合理充裕，意味着国内流动性环境将继续维持充裕。资本市场投资、融资和交易端政策持续优化，规范上市公司融资行为，有助于吸引中长期资金入市。市场中多数人相信美联储会在三个月之后降息，可以说已近在眼前了。在美联储过往的加息周期中，流动性的抽离在资金层面对市场影响较为明显。随着美联储的降息预期逐步确定，增量资金有望恢复流入，从而推动各版块估值实现修复。市场肯定会打提前量，接下来三个月全球股市势必沉浸在降息气氛中，这样的气氛肯定不利于空头，相对有利于多头。若仅就A股来说，最起码美联储降息预期强化很容易影响到北向资金的入市意愿。此外，对于跨年行情而言，在宏观基本面以及市场信心仍有恢复之下，也不可期望过高，预计指数整体以震荡回升，底部不断抬高为主。主要指数处于历史最低PB水平，后续市场分化主要来自预期盈利增速。2月份之前市场存在红包行情，方向上主要以高分红的权重股、增量的科技股和低估值的成长股为主。

   主题投资:光伏板块估值有望迎来均值回归
在光伏行业过剩的背景下，通威股份宣布大规模扩产，加速光伏行业低端产能的出清.展望后市，光伏行业将进入新一轮洗牌期，面对行业加速优胜劣汰，产业链头部厂商或将凭借技术、成本、产能配套和市场布局优势，以及较强的资金实力和造血能力，有望行稳致远，穿越周期。包括光伏源头工业硅和高纯晶硅两大上游环节施以产能扩张。随着产业链库存、价格和盈利基本面逐步触底，目前处于底部的板块估值有望迎来均值回归，逆变器、辅材、一体化和设备环节优质龙头有望受益。