盘前解读:提高全要素生产率
扩大消费，首先，要增加居民可支配收入、增加居民可支配收入占GDP的比重。这样就必须要提高劳动生产率、提高全要素生产率，全要素生产率的提高需要6个因素。第一，加快新型城镇化、新市民化，把劳动力和资源要素从低生产率部门转移到高生产率部门；第二，提高经济的高水平对外开放和国际化程度，启动“干中学”的转型；第三，通过教育提高人力资本素质；第四，提高研发创新能力；第五，改革推动制度变迁；第六，发挥市场规模优势来更好发展。必须把坚持高质量发展作为新时代的硬道理，是否能落地，也是科技创新能否持续的重要制约。过去我们强调发展是硬道理，发展有两种形式，一种是依靠要素投入增长来支撑产出增长，我们称之为外延式的发展模式，但这种很快就会到增长的极限，另一种发展方式是把重点放在提升全要素生产率和劳动生产率上。

    盘前预测:现在市场具备结构性机会
随着长线资金的陆续进场以及短期低迷情绪的集中释放，指数震荡蓄势为主，现在市场具备结构性机会，当前仍是逢低低吸布局的好时机。只不过相比于此前，在配置上需要注意市场风格可能的变化，尤其是低估值板块整体的重心回升行情。人气核心龙头股份也获得了不弱的承接力道，维持着强势涨趋势。因此对于抱团的高位股而言，就此全面瓦解的概率不大，但后续或呈现出缩容炒作的态势，越来越多的个股或在此过程中被资金淘汰。多种因素推动下，CPI有望上行。结合全球供应链扰乱对运输成本的影响，以及存款利率下降的消息，实际利率下行有高确定性，推动资金提升风险偏好和资产价值重估升值，利多资本市场。企业端的利润增长看出国内复苏在加速，基本面转暖的消息对于大盘产生支持作用。盘面上权重与题材也有所活跃，市场赚钱效应成功激活。但是底部多反复下这种状态能否进一步延续与发散还需继续跟踪观察，重视右侧信号的形成，届时以积极应对也不迟。由于MR混合现实概念的反复活跃，成功激活了消费电子板块整体的关注度，AI有望给消费电子赋能，带动电子硬件创新，带来新的换机需求，故在AI创新驱动+需求回暖+产业链国产化浪潮下的三重驱动下，消费电子行业景气度有望进一步转好，内部相对低位并且存有预期差的细分或仍存在着发酵补涨的机会。紧盯成长确定性高、业绩可见度强的细分领域和龙头企业。重视关注主线逻辑通顺但复苏略有滞后，未来有望回归快速扩张的赛道机会。期待逻辑变化、管理改善等催化的个股。此前严重超跌的泛科技方向开始出现大面积修复迹象，从中能否涌现出新的主线热点至关重要。

   主题投资:消费电子产业开启新的上行周期
苹果的第二代MR产品有望解决初代产品售价昂贵和应用生态匮乏的短板，加速C端市场渗透，从而引领消费电子产业从移动计算进入空间计算时代，带动消费电子产业开启新的上行周期。机构预测，2023-2032年全球MR市场规模预计以43.2%的复合增长率增至12240亿美元，空间广阔。相应地，产业链上游的半导体（芯片、新型显示、传感器）以及相关组件的检测和组装产业等，同样将受益。目前的AI工具大多都是bot(机器人)，包括以ChatGPT为代表的LLM(大语言模型)，都仅是一个应用程序，只有当用户输入特定内容时才会被动反馈。而AI助手的下一程，将关注AI Agent的构建，以LLM或多模态模型为核心，具备跨应用、主动、自我升级等特征，成为用户的全能助手。随着生成式AI的快速发展，人机交互方式得到进一步完善，端侧AI应用及个人大模型打破了软硬件迭代式演进规律。