盘前解读:明年PPI全年趋于上行
货币政策定位的两方面新意:一是把社会融资规模指标排在货币供应量前面,因为这一指标与经济增长的关系更紧密;二是把以往的“名义经济增速”改为“经济增长和价格水平预期目标”,这样可以更好统筹经济增长和价格水平的目标要求,并强调价格水平是货币政策的重要调控目标。明年PPI全年趋于上行,二季度之后能实现由负转正,CPI全年稳定运行在1.0%左右。美国10年期国债收益率跌至4%以下,15日为3.91%。LEM铜价有所上涨,国际油价持续下跌,布伦特原油价格15日小幅回弹至77.30美元/桶,俄罗斯表示继续削减产能。主要驱动力逻辑是美元指数回落——全球总需求见底回升——出口见底回升——经济下行力量与上行力量开始反转。
盘前预测:低估值绩优品种有望进一步获得资金回补
外部风险偏好提振,而内部投资者对经济和政策的信心仍有待恢复,机构投资者集中性的年底异动可能会影响到投资者人气,短期内股指或还会承压。投资者不必盯着一、两天走势,也不必过分关注个别机构重仓股表现,而应该看得广些,看得远些。相信股市不久后有望迎来转机,因新年后股市随着连续发布的新规鼓励上市公司回购和现金分红,结合下月年报预告将要开启,一些现金流充裕的低估值绩优品种有望进一步获得资金回补,指数从而有望摆脱此前的探底颓势。至少会得益于两个有利因素:一是新年后有关方面稳增长冲动肯定会比现在更高,二是届时离美联储降息更近。但在外部不出现风险抑制的情况下也无需担忧市场大幅调整,预计市场仍将维持震荡格局。从近期经济指标看,虽然工业产值、出口额之类有所好转,但投资、零售、物价等诸多重磅指标仍不及预期,这种情况下投资者做多热情暂时还会受些压制。估值看,当前A股性价比已高,明年宏观经济复苏推动企业盈利温和回升,有望支撑市场温和修复,当前已处历史低位,历史经验看,明年振幅有可能放大,这意味着市场暗含惊喜的可能性。近期连板股受限于高标股资金接力意愿不足,北交所个股对于部分小体量的活跃资金仍具备较强吸引力,尽管成交量能相比上月底仍有较大差距,但其股价波动的高弹性仍体现较为明显。高位股开始退潮,那么相关个股的亏钱效应能否及时修复,同样也是后市所需关注的重点。国企改革成为近期短线市场的明牌核心,因此在高位股没有退潮的前提下,后续或仍可留意地方国资属性且市值偏小的主板个股。
主题投资:券商利润以快于营收的速度平稳增长
大券商对中小券商的“优化组合”预期也在提升。目前国内中小券商以地方国资券商为主。2023H1,121家证券公司中48家为地方国有企业。而那些净资本、净利润排名靠前的头部上市券商,是此轮并购潮当中打造成为“航母券商”首选。也是未来关注的重点。现阶段券商板块估值水平位于近10年来14.87%分位点的历史底部,市场对板块基本面的悲观已充分反映。随着各项资本市场改革、尤其是“投资端改革”的推进,作为关键“中介机构”的券商行业,盈利渠道增多、交易成本则在下降。随着此轮“并购重组潮”的到来,头部券商获得“行业集中度提升的市场优势”,而中小券商则得到“待价而沽”的“讲故事、拔估值”的契机。
财道社区风险提示
尊敬的证券投资者:
欢迎您来到和讯信息科技有限公司[911100006337057486] “财道”投资社区,我公司郑重提示您:我公司投顾服务在本平台以自营及合作产品形式上架展示,我们竭力提供可靠的服务,惟不保证绝对无误。
其中所有免费浏览内容由投顾服务人员或团队发布(包含但不仅限于和讯自有投顾人员),均仅代表其对市场所持观点,所载内容、数据仅供参考,参阅文字交流信息、资料及图表的人士,应考虑投资市场风险性。投资者依据本平台提供的信息、资料及图表进行金融、证券等投资项目所造成的盈亏与公司无关。不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。本服务所提供的文字信息、资料及图表仅供参考,并不构成对任何股票的收购、购买、认购、抛售或持有的邀约或意图。
当您需付费订阅投顾服务时,需签署风险揭示书,需了解证券投资顾问业务是证券投资咨询业务的一种基本形式,指证券公司接受客户委托,按照约定,向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务,辅助客户作出投资决策,并直接或者间接获取经济利益的经营活动。投资建议服务内容包括投资品种的选择、投资组合产品以及理财规划建议等。
在浏览平台产品服务的过程当中,请仔细阅读以下风险提示说明,以免带给您不必要的损失。股市有风险,入市需谨慎。
1、财道社区内服务人员包含但不仅限于和讯自有投顾人员,其免费发布的盘面消息解读、操作分析、理论知识,仅代表其建议,供您参考、学习,并不能作为您实盘操作的依据,也不构成任何股票、基金等金融产品的购买邀约,否则风险自负;
2、服务人员发布的政策、经济新闻都源自公开市场信息,决不存在欺骗、误导用户现象,希望用户实时监督,如有发现,及时与我们取得联系,我们将全力维护您的合法权益;
3、服务人员发布的原创性文章,请您尊重知识产权,未经书面授权转载,平台保留最终诉诸法律、追偿损失的权利;
4、为了保障您的权益,本平台不允许私下接受服务人员的服务(以电话、微信、QQ等形式相互联系),如违反以上规则让您蒙受损失,平台不承担任何责任。若您发现服务人员相关情形,可及时与我公司联系进行举报;
5、平台服务人员均已承诺,不提供违规荐股、代客理财或非平台咨询等非法业务,请您对自己的各类账号密码严格保密,勿交于他人管理,如出现类似行为,属于个人违规行为,与本平台无关,请您谨防受骗,我公司接受相关举报;
6、如遇不可抗力、不可预测风险,例如设备故障、网络故障等引起的不可抗拒原因导致服务问题及引起的损失,由您自行承担,平台不予负责;
7、平台举报电话:010-85697400(服务时间:工作日9:00—18:00)