从经济基本面来看,各项指标均出现超预期的迹象,经济修复快于预期。随着各领域政策密集出台,将有助经济企稳向上,给未来A股市场形成支撑。A股市场的内外压力正在边际改善,四季度或迎来布局机会。海外方面,虽然美国经济、通胀依然较为坚挺,但美联储政策风向或有调整,加息接近尾声。国内方面,经济的复苏轨迹已然看到黎明前的曙光,积极因素较多。九月以来市场处于政策底显现后的寻底筑底阶段,交投情绪相对低迷,板块轮动快,但另一方面来看当下市场处于低位,投资性价比高,且投资者持币观望确定性较强的主线机会。随着国内基本面数据持续边际改善,政策精准稳健发力,居民消费心理修复以及贸易摩擦趋缓等多重利好并行,预计四季度市场保持韧性,但仍需持续关注海外加息不确定性和地缘冲突加剧的扰动。当下,A股整体估值偏低,随着内外环境的改善,A股四季度或迎来布局机会。TMT、医药、军工、大金融等皆有机会。
虽然市场处于风险偏好底部区域,基本面底部积极信号也在不断增加,但资金面的边际调整或滞后于市场信息的边际变化,四季度复苏趋势持续,顺周期与消费板块有望走强。前三季度中国GDP同比增长5.2%,第二产业在三季度出现超预期恢复性增长,价格因素带动工业企业利润率和生产情况好转,第三产业得益于消费持续温和修复持续强劲,预计四季度复苏趋势持续。顺周期与大消费板块有望走强。下半年以来政策面利好频出,国家出台恢复和扩大消费20条措施,地产、金融等领域亦出台多项刺激政策。流动性充裕下,如信用扩张、期限利差扩大上行、美债利率下行等背景下,成长风格相对占优,PMI上行等均更利于成长风格相对强势。此外,产业技术变革、增速扩张是每轮大级别成长行情背后强有力支撑因素。考虑到目前市场对政策宽松的预期显著提升,边际资金或将从此前获公募大幅加仓且年初至今股价表现领先的数字经济相关板块,回流至与宏观经济关联度较高的顺周期、消费板块。因而随着市场风格转变化,后续市场顺周期、人工智能、消费板块有望走强。A股市场主线与产业发展趋势密切相关,通常主线行情能持续1-2年左右。但人工智能行情自2022年11月延续迄今,持续时间不足1年,短期难言人工智能行情见顶,后续人工智能板块有望成为市场反弹主线。随着华为重磅新品发布以及市场销量积极反馈,以华为产业链为代表的科技板块热度明显提升,有望取得超额收益。重点关注行业景气度持续上修的TMT、地产链、电力设备、服务消费盈利情况超预期的品种。
财道社区风险提示
尊敬的证券投资者:
欢迎您来到和讯信息科技有限公司[911100006337057486] “财道”投资社区,我公司郑重提示您:我公司投顾服务在本平台以自营及合作产品形式上架展示,我们竭力提供可靠的服务,惟不保证绝对无误。
其中所有免费浏览内容由投顾服务人员或团队发布(包含但不仅限于和讯自有投顾人员),均仅代表其对市场所持观点,所载内容、数据仅供参考,参阅文字交流信息、资料及图表的人士,应考虑投资市场风险性。投资者依据本平台提供的信息、资料及图表进行金融、证券等投资项目所造成的盈亏与公司无关。不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。本服务所提供的文字信息、资料及图表仅供参考,并不构成对任何股票的收购、购买、认购、抛售或持有的邀约或意图。
当您需付费订阅投顾服务时,需签署风险揭示书,需了解证券投资顾问业务是证券投资咨询业务的一种基本形式,指证券公司接受客户委托,按照约定,向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务,辅助客户作出投资决策,并直接或者间接获取经济利益的经营活动。投资建议服务内容包括投资品种的选择、投资组合产品以及理财规划建议等。
在浏览平台产品服务的过程当中,请仔细阅读以下风险提示说明,以免带给您不必要的损失。股市有风险,入市需谨慎。
1、财道社区内服务人员包含但不仅限于和讯自有投顾人员,其免费发布的盘面消息解读、操作分析、理论知识,仅代表其建议,供您参考、学习,并不能作为您实盘操作的依据,也不构成任何股票、基金等金融产品的购买邀约,否则风险自负;
2、服务人员发布的政策、经济新闻都源自公开市场信息,决不存在欺骗、误导用户现象,希望用户实时监督,如有发现,及时与我们取得联系,我们将全力维护您的合法权益;
3、服务人员发布的原创性文章,请您尊重知识产权,未经书面授权转载,平台保留最终诉诸法律、追偿损失的权利;
4、为了保障您的权益,本平台不允许私下接受服务人员的服务(以电话、微信、QQ等形式相互联系),如违反以上规则让您蒙受损失,平台不承担任何责任。若您发现服务人员相关情形,可及时与我公司联系进行举报;
5、平台服务人员均已承诺,不提供违规荐股、代客理财或非平台咨询等非法业务,请您对自己的各类账号密码严格保密,勿交于他人管理,如出现类似行为,属于个人违规行为,与本平台无关,请您谨防受骗,我公司接受相关举报;
6、如遇不可抗力、不可预测风险,例如设备故障、网络故障等引起的不可抗拒原因导致服务问题及引起的损失,由您自行承担,平台不予负责;
7、平台举报电话:010-85697400(服务时间:工作日9:00—18:00)