盘前解读:加大逆周期调控力度
减半征收证券交易印花税,提高3项个税专项附加扣除标准,对研发机构采购国产设备全额退还增值税。自8月以来,财政部等部门陆续延续、优化、完善了一揽子减税降费政策,不仅显示出税费支持政策的施策方向有所改变,还体现了财政政策将加大逆周期调控,提振社会信心的决心。可以预见,在市场信心和国内需求尚未得到明显改善前,财政部等有关部门还将不断谋划出台更多减税降费举措,相信当前经济运行的薄弱环节还将得到更多税费支持政策的帮扶。为加大逆周期调控力度,积极的财政政策在年内有望加力提效。
盘前预测:科技股具有较佳的弹性
目前市场仍以震荡轮动结构为主,在经济复苏预期逐渐明朗之际,市场风格或重回复苏方向。目前量化资金的市场参与度还尚未受到实质性的影响,后续行情的持续性仍需仰仗成交量能能否继续维持在万亿元左右。从国内外的大宗商品期现货表现来看,CPI和PPI存在回暖预期,进一步推导出实体经济复苏的苗头。地产数据若有阶段回暖,A股通常都会有一波指数行情。虽然本轮的顺周期行情是由地产链所传导的,但从市场表现来看,由于前期累积了大量的套牢卖压,地产板块自身始终相对弱势。而此前经历了充分整理的家居、煤炭、有色等方向的上涨阻力明显较小,因此在后续的选择上,重点留意顺周期概念股中前期套牢盘较小,弹性较大的个股。地产需求的回归,不仅会作用于股市,还将同时影响债市、汇率、大宗商品,在此过程中市场将呈现典型的强宏观驱动的特征,反映的至市场上从地产链向整个顺周期方向所传导。因此这也解释为何近期顺周概念集体走强。科技股由于其自身题材想象度,往往具有较佳的弹性,因此人气更高的科技方向多被视为资金进攻性的选择。站在这一角度而言。只要科技股方向没有集体退潮,仍有望吸引更多的增量资金入场。顺周期概念股仍将在后续 的盘面中反复活跃。市场对于地产链的预期炒作很快传导至了整个顺周期板块。因此可以看到顺周概念股上涨的过程中,不乏一些权重蓝筹的身影,部分中长线资金已经尝试回补。科技股与顺周期概念是能够相互共存的,后续两者之间有望形成良性轮动,而应对上通过低吸埋伏的方式进行短线套利为宜。应对上或可更多地关注一些低位板块的补涨机会,因此在后续个股选择方向,可重点留意那些半年报业绩较佳并且刚刚放量启动的低位股。
主题投资:消费电子行业整体的逆转已越来越近
随着华为疑似已实现5G芯片国产化,苹果和华为这两大技术最强的龙头正发起新的技术创新PK,有望刺激消费电子需求在四季度加速回升。作为带有“全球首款卫星通话功能、首款国产5G芯片、强大的AI大模型”等多种标签的手机,华为Mate 60 Pro在市场热捧下,已加单至1500万-1700万台。预计各类芯片在量和价方面都有明显的升级。此外,8月15日,华为公开了一项名为“具有改进的热性能的倒装芯片封装”专利,该专利可应用于CPU、GPU、FPGA、ASIC等各类芯片,设备可以是智能手机、平板电脑、可穿戴移动设备、PC、服务器等。苹果15也将在9月上市,目前市场展望积极,预计今年出货量将达8000万部,成为消费电子需求复苏的另一大支撑。在AR/VR方面,苹果MR的屏显供应商索尼推出最新款OLED微型显示器 ECX344A,性能优于之前苹果Vision Pro的显示模块。苹果则开发了硅上铁电液晶(fLCoS)显示面板用于头戴式设备的近眼显示。这些迹象,代表消费电子行业整体的逆转已越来越近。
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