盘前解读:短期市场资金面略微收敛
短期市场资金面略微收敛，属于阶段性现象，或与地方债发行放量等因素有关，央行已运用公开市场操作增加短期流动性供给，及时平抑货币市场波动；即将到来的9月，地方债发行缴款与季末、节假日等因素可能形成叠加，为保持流动性合理充裕，预计央行将综合运用多种政策工具，合理适度供给流动性，降准或加快提上日程。尽管央行公开市场操作放量，且降息时点早于市场预期，但近期市场资金面反而有所收敛，隔夜利率一度升至2%以上。8月中旬以来，税期高峰过后，地方债发行规模继续放量，导致市场流动性持续处于略偏紧张的状态。地方债发行放量形成的缴款压力，会同时影响银行的资金融出能力和意愿。一方面，银行作为配置利率债的主力，当前地方债加快发行，直接占用了其资金，影响资金融出能力；另一方面，为承接后续地方债供给，银行需提前储备一部分流动性，这会导致银行向同业融出资金的意愿下降。

    盘前预测:反弹的延续性仍有待进一步的观察
8月的行情回撤较多，政策上已经从宏观到产业陆续出台刺激政策，基本面有边际改善的趋势，市场信心也有见底反转，市场处于底部区域的时候，股息率、基金发行份额、换手率以及股票回购等指标均显现出较强规律性，可以侧面佐证市场已经进入到了底部区域。当前政策成为影响市场走势的关键因素。政策逆周期调节能助力经济加速回升，积极的政策特别是活跃资本市场相关的政策有助于增强投资者信心。财政部发布关于加强财税支持政策落实，促进中小企业高质量发展的通知，要加强涉企收费管理，全面落实对小微企业的精准税费优惠政策，不得以任何理由削弱政策力度，确保把该减的税费减到位，持续发挥各项税费优惠的政策效能，为小微企业发展添活力、增动能，对双创指数的走势形成一定利好的支撑。在数据要素板块中，涵盖数据拥有企业、运营方、数据安全等诸多细分，且不少企业同时拥有多个概念加持，也意味着数据要素板块中的不同细分间此消彼长轮动得到挖掘将成为常态，后续或继续需要观察相关政策利好出台的发酵。掌握医疗、金融、政务等行业数据的相关企业更多要受制其主业的表现，而从事数据安全、数据加工等业务的标的则相对稀缺。而随着经济企稳回升，叠加投资者信心逐步恢复，市场有望摆脱弱势。只不过目前增量资金不足，尚不足以支持全面反弹。因此应对上仍先关注热点轮动中的局部性机会。由于题材股相对边缘，对于指数以及情绪的调动作用有限，但权重股板块内部的分歧依旧不低。赛道股方面，需注意的是由于中期趋势仍属明显的空头，且在市场热点保持快速轮动的背景下，反弹的延续性仍有待进一步的观察。

   主题投资:养鸡企业的业绩不断修复可期
我国宣布全面暂停进口日本水产品，这带来鸡肉对海产品的部分需求替代预期。此外，目前8月白羽肉鸡养殖平均利润超过3元/只，环比涨幅超130%，利润突破年内新高。一方面，不同于历史周期中，屠宰端话语权较强对毛鸡价格存在压制，今年来的鸡周期中，屠宰端话语权较弱。当毛鸡价格位于景气区间时，为保证一定的开工率，屠宰端对前端价格的支撑力较强。另一方面，随着消费群体年轻化、外卖餐饮打开市场、对健康高蛋白需求增加等趋势，以空气炸锅为代表的厨房小家电正在和以鸡肉调理品为代表的预制产品形成高效联动，令鸡肉调理品销售额近年迎来爆发增长。未来或将对鸡肉消费造成更为长远的影响。而当前，在持续的高粮价背景下，白鸡作为料肉比最低的动物蛋白，其性价比和经济性优势会进一步体现，再叠加对部分鱼类产品需求的替代，行业长期成长性已经凸显。