市场现在最期待的是需求侧方面的刺激政策，尤其是房地产。一方面是城中村改造等城市更新项目在改善民生等方面有很大益处。另一方面是关注因城施策能否更加细化，例如因区施策，增加政策的灵活性和精准度。基建方面，大规模的基建投资是没有必要的，相关政策也会和市场预期有一定的差距。产业政策方面，在当前固定资产价格较低、产能过剩的背景下，产业政策多在消费端进行拉动。财政政策方面，一是发行具有目标明确、阶段性、灵活性的特别国债，二是加快专项债进度。货币政策方面，降准降息可能会是持续的动作，此外再贷款也是可能的手段，通过结构性的货币政策支持一些重点领域薄弱环节。城中村改造也是一个必然的、对冲性的重大工具。在房地产销售情况不佳的情况下，非销售性的城中村改造项目是一个非常重要的内部对冲变量，这种对冲变量是不可或缺的。当前产能过剩的现状会对固定资产投资形成一定的拖累，但考虑到目前较低的PPI水平，投资对经济的拉动作用还是不可忽视的。美联储作为全球流动性的“水龙头”，叠加A股的外资参与度越来越高，美联储未来有可能出现的降息预期，肯定会给A股的成长股提供更加宽松的流动性环境。

本轮行情的走势不会是指数层面的脉冲式上涨，而会是轮动式上涨的结构性行情。利好因素驱动下反弹趋势有望延续，对未来一到两个月市场表现的观点偏积极，指数有望震荡上行。市场整体呈现出小盘风格略好于大盘、成长风格好于价值的状态。重点将聚焦成长空间和新逻辑催化，股票特征从指数行情转向结构行情，主题为成长接力。现在市场应该来说就是一个底部区域。当前的市场下跌的空间非常有限，所以一定要保有底线思维。市场在波动中会孕育机会，下半年投资方向的选择，可以聚焦到两个方向，一个是顺周期，一个是科技板块。目前很多投资者有一些负面情绪，都是可以理解的。但是越是在这种时候，市场持续底部震荡，看似没有什么机会，但越是这个时候，往往是进行布局的机会。三季度看好的板块还是科技板块，但科技板块从现在三季度往四季度看，还是要注意投资的节奏。由于行业还在进行激烈的价格战，新能源板块下半年还将经历磨底过程。经济转型是我们的长期大方向，但短期又要进行政策托底。现在房地产压力很大，其又是支柱产业，产业链非常庞大，房地产跟家电家具消费，跟上游水泥钢铁等建材的消费都密切相关，再到下游的地产类公司，中介公司，经济服务类公司都是产业的组成部分。新能源今年可能还是一个磨底的过程，下半年大概率没有大的板块指数行情，可能要等到明年新能源板块经过产能的供求关系出清以后，确定性会更强一点，新能源可以做高抛低吸赚筹码，新能源板块近期的确可以做波段。高科技板块上涨之后，可能会有止盈盘出来带动板块之间的轮动。所以对于高科技板块，特别是在它下跌的时候可以去逢低布局高端机械、计算机、电信服务、传媒游戏、半导体等板块的优质龙头股。