盘前解读:央企加快并购重组的步伐
按照国资委年初提出的目标，推动央企战略性新兴产业布局比重提高2个百分点以上，预计央企在新一代移动通信、人工智能等重点产业领域方向的投资和并购进一步提速。要高站位布局发展战略性新兴产业和未来产业。大力推动风光电融合发展和地热、氢能发展，大力发展战略性资源和新事业，加快提升战略性新兴产业发展能力。国资委正部署推进央企产业焕新行动和未来产业启航行动，聚焦新一代移动通信、人工智能、生物技术、新材料等15个重点产业领域方向，推动中央企业加快布局和发展战略性新兴产业。作为新一轮国企改革深化提升行动的配套文件，支持央企战略性新兴产业发展的政策将加快出台，在主业培育、资金支持、考核评价等方面将迎来新举措。未来央企将围绕自身主业，聚焦重点产业领域方向，加快并购重组的步伐，打造一批具有国际竞争力的战略性新兴产业集群以及产业领军企业。

    盘前预测:市场阶段性底部已经逐步清晰
尽管近期市场由于内外部风险因素的冲击而震荡筑底，当前股票市场所对应的经济基本面显然是不太理想，所以投资者一般就不太相信小级别的利好就能使股市摆脱弱势。但随着市场重新来到年内低位、政策呵护逐步落地、积极因素逐步呈现。随着市场情绪充分释放，央行货币政策趋于宽松，各项活跃资本市场政策逐步落地，中报业绩底部逐步夯实，市场阶段性底部已经逐步清晰，耐心等待此后走出的与股指共振的右侧反弹机会出现。引导后期市场走出存量博弈的力量仍然来自于政策支持与内生动能修复共振下顺周期行业的基本面改善。市场资金选择集中抱团于个别的热点题材之中，热点题材的延续性往往较为欠缺，当利好落地后不排除部分埋伏资金选择提前兑现。二、三季度以来，信创采购利好不断涌现，随着下半年进入订单释放期，将推动国产信创产品各细分领域落地，进一步改善国产生态。集中招标体现了需求逐渐回暖，叠加近期产业利好政策催化，国产化持续加速，以PC服务器、CPU及芯片为代表的各厂商有望在未来兑现超额业绩。算力硬件作为人工智能的基础设施，同时作为新型基础建设的一个重要分支，算力设施的大规模建设将使得业绩首先体现在数据中心以及AI服务器、光模块等硬件方向上。此外，海外AI龙头企业的不断加单也是算力硬件方向的业绩主要驱动力。在中报业绩披露高峰期之际，资金持续回流此前调整较为充分的算力方向也在情理之中，但不少算力龙头此前高位成交密集，连续反弹后也容易受到套牢盘压制，因此暂时只能以短期估值修复为主。由于数字经济方向板块容量角度，想要板块整体持续拉升的难度不低，后续或将演变为前排个别标的资金抱团的行情。

    主题投资:数据要素产业化大时代开启
数据要素是驱动数字经济发展的“石油”，有望带动生产力提高，在政务、金融、工业等发展过程中意义重大。在今年AI大模型浪潮下，数据要素作为大模型训练原料，决定了大模型的训练质量和输出数据的导向，是大模型对使用场景进行预测和输出的关键因素之一。数字经济叠加AI大模型背景下，数据要素的市场化建设迫在眉睫。作为数字经济时代的第一生产要素，数据有望成为政企报表及财政等收入的重要支撑，后续数据要素确权、定价、交易流通、收益分配、试点等进展有望陆续推出，数据要素产业化大时代开启。全国数据资产市场总规模8.6万亿，带动相关产业数字化潜在受益34.4万亿，叠加数据资产衍生市场，其潜在总规模可能超过60万亿。数据资产作为10万亿级别市场具备足够资本驱动力接过土地财政（近10万亿市场）的大旗。