盘前解读:供给因素是出口超预期的主因
从今年大的环境来看，宏观经济整体处于修复阶段。目前来看，民营经济的投资信心在逐渐恢复，下半年随着国家对民营经济的支持，也会加强民企投资的力度；此外，地产和传统消费方面下半年也会有所上升。总的来说，2023年经济将呈“N”形走势，资本市场也还是一个偏稳定的态势。2023年将是温和复苏之年，全年5%左右的GDP目标能够顺利实现。伴随着年初以来各类场景的重新开放，前期压抑的需求得到充分释放。人流、货流明显回升，市内经济、城际流动、生产网络均重归活跃，经济正前进在复苏的轨道上。2023年经济强复苏主要来自以下三个动力：第一，约束放开，经济向潜在增速恢复；第二，政策逆周期调节，形成实物工作量；第三，居民部门顺周期上行，进一步提振经济。从一季度已披露数据来看，过程性指标持续向好、结果性指标尚待进一步验证，社会融资需求逐步恢复、外部需求的结构性调整逐步发力，反映了经济增长的内生动能正逐步积聚，但货币流入实体经济的活化度仍有待提升。

    盘前预测:针对潜力行业板块做逢低布局
目前的市况，如能以退为进，先行回踩整固、换手洗筹，对后市行情演绎更为有利。如果拒绝回踩、生拉硬拽，反而可能事倍功半。沪综指的走势就很有代表性，但随后向上拓展空间很吃力。该来的回踩确认早晚会来，主动回撤消化比生拉硬拽、最后不得不回撤要好，因为没有无谓地消耗做多动能和时间。对于后市，既然调整已有展开的迹象，那么最好就做得充分一些，达到换手洗筹、积蓄做多动能的目的。指数继续维持强势整理，上证指数短线仍面临3350点压力区，后期仍有震荡反复的可能，但目前市场热度较为良性，说明市场的氛围已经处于较佳状态，投资者在关注宏观经济指标时，也得注意季报也已进入披露期，且将越来越密集。最近时常能见着一些业绩不太透明个股无缘无故大幅波动，这也许就部分与一季报预期相关。预计短期行情将进入相对收益资金主导阶段，仍是结构机会为主。另外从白酒、赛道等权重方向的表现看目前趋势并未转为多头，因此短期指数不排除仍有震荡的预期。科技走低下消费领域有所活跃，资金高低切换迹象突出。目前行为处于震荡整理的状态。在绝对收益类资金降温的情况下，配置性质资金或者持仓方向可能会成为阶段性行情的主要操作细分。

从近期的市场表现来看，多个行业板块继续呈反复轮动的节奏，比如半导体、元器件、IT设备、旅游、酒店餐饮等；只有传媒娱乐板块近期持续性较好，但也短线涨幅较大。市场继续开启平行世界，同看一个大盘，但操作的股票完全不是一个感觉，股民也完全不像是在同一个市场。近来国际油价走高，就连中石油这个老树也发了新芽；金价走势也很强，黄金股的表现也是可圈可点。只是大多数人没怎么关注，都被AI和ChatGPT给吸引过去了。当然，也有很多人，还在看地产、看零售、看家电、看旅游，各自畅想，各自徘徊。个股方面，由于量能保持较高水平，操作机会值得挖掘和把握。但在战术层面，还是尽量避险盲目追高，当前市场板块热点轮动很快，单纯的去追逐，很难踏准节拍。不妨针对潜力行业板块做“潜伏”，在调整时逢低布局。

    主题投资:钙钛矿产业链有望打造新的业绩增长极
作为颠覆性的新一代光伏技术，钙钛矿凭借诸多优势逐渐显现出巨大的商业化前景。机构预测，2023年，钙钛矿业内中试线扩产规模有望达1000-1200MW，同比增长近两倍。“双碳”共识下，地缘政治冲突、欧洲能源危机等加快了全球新能源设施的建设步伐。而光伏作为排名前 3 的低成本发电方式，随着硅料扩产落地推动上游降本，将进一步增厚光伏发电的成本优势，有利于扩大光伏发电在全球范围的接受程度，叠加国内“十四五”对集中式/分布式光伏的规划实施，刺激国内装机及海外出口对组件的需求，因此需关注中下游积极提产带动设备增量落地。同时，“降本增效”为光伏行业极致追求，重视硅片、电池片等环节的新技术迭代带来的设备升级机遇。钙钛矿电池自 2022 上半年突破转换效率记录以来，已进入产业化第二阶段：从实验室研发进入中试线投建，整体规划产能已超 30GW。2022 年以来钙钛矿单结、双结、与晶硅的叠层等多项实验室效率记录持续突破，研发端进展积极，同时从实验室走向产业化的速度也显著加快。