盘前解读:供给因素是出口超预期的主因
基数效应利于3月出口增速改善，而周边其他地区出口增速则因基数而进一步下行。2022年3月出口的三年复合增速为11.5%，较2022年1-2月的15.4%进一步回落。而已经公布数据的周边其他地区3月出口同比增速皆进一步下行，一大重要贡献因素就是那些地区的基数进一步抬升。计4月出口同比增速在低基数下或还能保持较高增速，但5月起出口走势仍有一定不确定性。3月进料加工贸易进口同比-23.4%，仅较1-2月的-25.3%小幅改善，或预示未来进料加工贸易出口增速或仍较弱。从基数角度来看，由于去年同期的疫情，4月出口基数进一步下行，但5月起基数重新开始抬升，3月手机出口增速再度下降至-32%(1-2月为2%)，显示了手机的存量出口订单或已经在1-2月(尤其是1月)消耗完毕。从海外需求角度来说，海外金融风险带来的信贷紧缩效应或在二季度开始体现，使得未来海外需求仍存在一定不确定性。整体上来看，我们仍然维持-3%左右的全年出口增速预测，全年出口同比增速或呈现N字型走势。

    盘前预测:市场机会远大于风险
4月以来，股指连续居高震荡上涨，导致日线级别超买、背离，小时图上也是同样的存在背离状态，这样的逼空行情使得技术上积累了不大不小的风险，但对于某几个接近疯狂的板块，有时就是要在风险中惊险地获利。目前指数若要继续回升，对资金的要求是很的大，而拉升指数上涨的权重股，其连续动作也并非很强劲，短期内也有修正回调的需要。一旦主板失去了主要的推手，那么要想维持指数居高震荡的话，市场风格大概率就要转向中小创，所以创业板不少个股出现放量上拉也就不足为奇。务必要防范技术性的冲高回落，除非成交量接近3月20日的水平。等待创业板的再度补涨，本次回升突破60日线的可能性会加大。当前内部因素主导下，市场整体向好的趋势依旧，但想要迎来大牛，或许还应该等待海外可能的衰退周期之后，全球迎来复苏共振，或许才有更大的机会。因此，在国内经济复苏持续之际，我们认为A股阶段仍有望走出自己的独立行情，但复苏不强之下，更多的还是修复当中的结构性行情。市场流动性充裕，政策呵护，经济复苏，这种背景下，机会远大于风险。鉴于科技方向依旧获得资金青睐，逻辑上科技的赋能助力行业效率的提升以及监管政策推进下，中长期机会值得重视。

A股科技股或者科技行业很有可能进入新一轮的上行周期。第二点，从股价来看，当前A股科技股的指数还是处在相对底部的区域，虽然经过年初一波的上涨，但是跟历史高点相比，目前科技股的指数仍然处在相对低位的水平。数字中国建设整体布局规划落实的背景下，非常看好科技股的行情，未来3—5年甚至更长的时间里，A股市场很可能进入科技股的时代。ChatGPT技术将驱动全球科技进入新一轮创新和应用周期，给科技行业带来大级别的行情。2023年二季度开始，电子半导体行业将进入景气度上行周期，细分领域可重点关注两个方向，第一个是IC设计，第二个是小芯片封装技术产业链。

   主题投资:一体化锂电材料企业成长将较为清晰
能源金属消费端受短时疫情影响较大，尤其对于相对灵活的加工业而言，生产经营活跃度降低，基本有色金属消费端短期受阻。但随着疫情影响减轻，复工复产的增长叠加目前能源金属库存仍处于较低的位置，一旦新能源汽车改善将放大需求，支撑价格反弹。中期看，2023年能源金属供需依旧偏紧状态，拥有资源优势的标的仍有较强盈利能力。基本面上，能源金属锂、钴等价格经过前期下跌后悲观情绪释放，短期情绪或触底。从本质上看，终端需求持续，供应端加拿大要求三家中企撤资、南美锂三角推动OPEC均拖累远期锂资源供给增量预期，碳酸锂难有顺畅的下跌，预计现货价格仍将坚挺。镍的冲高一部分宏观刺激，另一方面交易预期差，供需方面有所改善，当前湿法镍利润高位。2023年在储能需求增加的背景下，磷酸铁锂正极材料出货量仍将超越三元材料，但两者占比差距将缩小。高镍8系产品出货量进一步增加。在当前成本压力将减弱趋势下，良好的成本控制能带给企业超越市场同行的收益。2022年负极材料全年出货量将同比增长66.67%，在产能瓶颈将得以解除，供需关系较为平衡态势下，在新能源领域或其他电池领域中一体化多元化经营企业将获得明显优势。