盘前解读:美联储表态比预期略偏鹰
3月FOMC会议宣布加息25BP，鲍威尔在本次FOMC静默期前的最后一次发言极度偏鹰，将加息预期拉到50BP，随后硅谷银行、签名银行等风险事件爆发，暂停加息的预期占据主流，随着美联储平抑流动性危机工具推出，风险事件暂时得到解决，加息25BP成为一致预期。但是相对而言，美联储表态比市场预期略偏鹰，一方面本次全票通过加息25BP，另一方面强调“通胀仍然很高”，点阵图显示后续仍将继续加息。流动性危机和经济下行正在动摇美联储的鹰派态度，后续是否加息仍不确定。美联储未来加息仍存博弈之处：一是美国通胀有粘性，抗通胀任务依然艰巨，美联储SEP上修了2023年PCE和核心PCE物价指数预期，显示通胀高粘性较为严重；二是流动性危机带来的信贷紧缩、经济就业压力等仍需进一步评估，其对加息存在“替代”作用，从历史来看，风险事件的爆发往往会自发性带来金融的收紧；三是美国经济预期进一步下行，将会成为后续加息的重要制约，虽然鲍威尔认为存在“软着陆”的可能，但是也强调“经济衰退往往是非线性的”，结合本次美联储下修2023和2024年美国经济增速预期，预计市场会再度下修美国经济预期，2023年中之后美国衰退迹象会更明显。

     盘前预测:科技股赚钱机会并非短期反弹
市场放量带来的赚钱效应和可操作性，也会吸引场内外部分观望资金试探性介入。一旦形成良好的正反馈效应，大盘及个股扭转颓势，进而尝试展开新一轮上升趋势的几率也将大增。后面就看市场能否沿着理想的路径继续演绎了。以主线的热度而论，持续性是体现在主线的大方向，个股则是轮炒为主而无持续的接力情绪。建立在逻辑基础上的趋势是根本，情绪只是点缀，节奏则是王道。或许多数人都已意识到这个问题了，但并不晚，因为全面注册制后这种一九或二八行情的生态或许就是常态。只是抱团大容量的趋势票的氛围有点小高潮的意思，那这种炒法随时就会面临分歧了，但不因分歧就逆市场主流而行，无非是一批个股分化歇整又换另一批来，燥热中保持一份冷静，注意下节奏就好。市场主线结构性特征过于明显，科技股的火爆行情可能会面临短期的分化，但也不用担心，因为整体的量能和做多情绪都上来了，无非是交易风格选择和方向个股的选择问题，继续看多做多，注意下高低位的切换。目前的走势皆是预期之内。因为两个重要原因：一是创业板指数和科创板指数底部特征非常明显，科创指数率先走强开启共同繁荣，接下来的预期可以继续看多。二是北向资金的买入力度即使有所放缓也没关系，重要的是北向不要持续流出即可。目前来看3230支撑位渐行渐远无需担心。当前指数的确定性比之前高多了，创业板和科创板指数持续磨底表现，北向资金即使节奏放缓，但只要不出现大的持续的砸盘那指数的继续攀升就是时间问题。

从过去几个月A股的整体表现，大家应该已经很楚，已经很难再出现全线普涨的情况，而在A股全面实施注册制之后，市场分化就会更加明显，如果没有巨额增量资金入场，A股就只能维持存量博弈的格局，过去的抱团现象依然存在，只不过改变了抱团对象，在科技股中期走强后，抱团强化必然会推动科技独立走强。股市历来都是板块轮动，均值回归是一直未变的规律，今年一季度快结束，从此前的情况来看，去年大幅下跌的板块，今年出现大幅上涨，而去年大幅上涨的板块则成为今年垫底的板块，这种均值回归会使得资金被动配置，即便是有些机构并不真的看好科技股的业绩增长率，也会选择提高配置仓位，成为新的做多力量。因此，科技股在一系列人工智能应用推动下，加上此前已经大幅下跌，估值已回到偏低水平，资金加大对科技股的配置，推动科技股明显走强，我在年初时已明确指出，以数字经济为代表的科技股赚钱机会并非短期反弹，而是会贯穿全年，成为2023年的最强赚钱主线。

    主题投资:网络设备行业规模不断扩大
近年来，随着网民数量增长，互联网设备接入数量快速增加，同时，包括人工智能、云计算在内的各种新技术涌现，进一步带动全球互联网数据流量不断增长。在国家大力支持的背景下，我国网络设备市场规模整体呈增长趋势，且增速高于全球市场。根据IDC数据，预计2026年我国主要网络设备市场规模将达170.56亿美元，较2020年增长65.34%，20-26年CAGR达8.74%。随着云计算市场不断发展，大型及超大型数据中心建设不断加速，软硬件解耦的白盒交换机市场发展迅速。下游数据中心客户可选择为交换机安装外部操作系统或在交换机厂商已提供开放式操作系统基础上开发上层应用软件，客户可组建更为开放灵活的网络方案，在大幅提高数据中心运维效率的同时，降低了建网成本。