盘前解读:美国年内经济仍有衰退可能
美联储强调美国银行整体健康且有韧性，资本和流动性充足，而商业银行数据总体也支持这一表述。鲍威尔也多次表示，虽然美联储有BTFP和贴现窗口等工具稳定银行业流动性，但银行问题预计将导致信贷派生、经济增速出现不同程度的放缓，进而影响通胀增速。我们的理解是(1)判断银行问题不是系统性风险意味着通胀压力下5月依然可能加息25BP；(2)美联储承认银行问题类似于紧缩意味着没有必要提升加息终值，加息5月后可停止。高利率和存款利率传导的滞后意味着银行资产端的债券和MBS浮亏短期不会得到解决，且QT和资金撤出银行转投货币市场共同基金(MMMF)也在继续冲击中小银行流动性，有问题的银行不能一直依靠高利息短贷。因此，银行问题对停止加息甚至是年内降息都有助推。CME联邦基金利率期货反映的加息预期也进一步向基本面回归，5月加息25BP与不息的概率平分秋色，预计的年内降息幅度也比“危机交易”状态显著减少。因此，市场短期可能进一步回归“经济和通胀韧性”的主线。

     盘前预测:短期内结构性机会仍是占优
创业板MACD开始金叉，使得的短期下跌风险得到一定缓和，但并不具备立刻反转的条件，还需要进一步的消化和确认。下跌中继同样没有扭转。重点关注2370压力的回补情况。指数并没有跌破短期震荡区间的下沿，多头仍会继续上攻，此前几次沪指都是反弹至20日均线之后返跌，大盘也会向上试探3300点上方的压力，只有突破了这一压力位，才能打开新的上升空间，权重股拉抬成为上证指数独立走强的重要原因，但当时科创板一直都非常弱，现在情况发生了变化，上证指数进入了震荡阶段，而科创50指数经过长期震荡后向上突破，均线系统已经形成了多头发散形态，主升浪行情已经拉开，资金必然会寻找阻力最小的地方做多，科创板有望率先上涨。接下来多空仍将会对此位置进行争夺，不过当下市场没有系统性风险，即便指数震荡，也不影响投资者获得交易性机会。但是思路务必要明确，不能以反转看待，暂且视作超跌反弹，所以空间和时间都要把握好。国内经济结构复苏良好，但总体仍有压力。从近期高频数据看，国内经济复苏良好，而且有加速的趋势，但结构上看，1-2月份的经济数据仍然维持修复，总量修复力度并不是特别强，仍需进一步的提振和观察；此外，当前时点处于指数可能变盘的时刻。尤其是市场修复性行情接近尾声以及预期性行情向实质性行情转变的期间，或有较大的不确定性。在基本面支撑和提振下，对市场中期向好的趋势表示乐观。短期政策和资金面出现的积极变化，也或对市场带来提振，带动指数迎来阶段性回升。但潜在风险和多方的担忧下，这里可能的再次回升高度不能抱有较大的预期，更多的还要谨防再次上行后的回落风险。

板块方面，中长期待观察国内宏观经济修复状况及政策面催化，A股市场上市公司业绩修复情况，以及资金面的表现。结合行业估值、流动性等分析，预判短期内结构性机会仍是占优的，游戏作为复合型的文化内容产品，既有天然的文化娱乐属性，也和科技技术密不可分，并基于这两种属性，成为支持数字技术与数字经济融合发展的驱动器。当下以ChatGPT为代表的AI工具有着在文字、语音、图像等方面的探索和广泛的应用，并将逐渐改变游戏的开发和玩家生态，最终通过技术改善游戏需求增长放缓的问题。除增收以外，大型游戏还可以降低研发成本，中小型游戏降低营销成本。游戏可以说是人工智能非常好的应用铲子，从文本、图像、音频、3D模型、关卡等，都能通过AI来完成。这无疑会降低游戏制作成本，甚至带来新的玩法。这也是人工智能最大的应用场景，值得关注。

   主题投资:信息化弹药普遍装备是必然趋势
信息化弹药也称为精确制导弹药，与普通弹药相比，精确制导弹药最大的优点就是飞行距离远、命中精度高、作战效费比高，极大地改变了传统的火力摧毁方式。战役战术制导弹药的命中精度，近程已达0.1-1m，中程小于10m，远程为10-15m。与普通弹药相比，作战效益提高100-1000倍，效费比提高30-40倍。信息化弹药已成为现代战争的主体，为了适应信息化作战需求，发展远程化、精确化、智能化的弹药已成为必然。因扩产速度有限，扩产受限+产能挤压+需求增加，现有市场供不应求可能导致价格进一步上涨，工业金刚石未来盈利能力有望进一步提升；CVD法工业用途仍在研发阶段，后期稳定量产+价格下降，具备明显性能优势及成本优势后，有望在半导体、国防军工等领域打开大发展空间。