盘前解读:加速零碳电气化投资

今年我国经济增速明显下滑，重点在于消费需求不足。在改善消费上，一是要扩大居民消费，把恢复、扩大消费摆在优先位置。二是支持住房改善消费。在住房更新改造消费上，需要有新的政策来鼓励和支持，以提振居民信心，还要加大对购买第二套房的支持。三是支持新消费，对新能源汽车消费、绿色新消费、养老服务等提供支持。四是消费要有经济实力，应向特定的居民群体发放收入补贴和消费券，多渠道增加城乡居民收入。五是加快城市化发展，人口城市化是扩大居民消费的重要方面。总需求管理的第一支柱是居民消费。总需求管理的第二支柱则是通过政府投资和政策鼓励，有效带动全社会低碳投资。大规模投资碳中和的基础设施是当前的重要抓手。通过进行大规模的投资，既能推动经济增长，也能对冲初期碳中和转型成本上升对经济增长可能的冲击，还能带来未来的长期收益，并由此推动和碳中和相关创新。政府要协调好研发、采购、融资等方面，确保碳中和战略与投资一致，并加强和企业之间的深度合作。当前，要聚焦新能源领域投资，支持碳中和领域的科创投融资，加速零碳电气化投资，以及风电、特高压电网、储能、配电网等领域投资。

     盘前预测:重点关注两条主线机会

日线结构上，最重要的问题无非是缺口的补与不补，这个区间在3080-3096点。无论短期怎样发展，后续的结果也只有一个。大盘补了缺口，未来的方向还得是上涨，那个逢缺必补，令人熟悉的多头又回来了，反而更让人熟悉该如何应对。本轮最强的上证50指数，其近期持续被120天线进行压制。不得不说，市场将在上证50回补缺口的带动下，完成本次调整，进而进行板块的大洗牌。近期市场持续调整的主要原因，大盘在10月31创出2885.09点的低点之后，出现过强劲上涨走势，从各指数的走向来看，分化还是较为明显的，在沪指未见底之前，科创50指数就已经上涨了一段时间，而科创板在11月初就已经进入了新的探底走势中，但沪指在中字头权重股的拉抬下表现强势，也可以视为滞后，科创50指数在突破半年线后再探底，重新回到60日均线以下，所以沪指也需要回到60日均线附近，目前60日均线是3081点，沪指探到此位置大概率就会有资金入场做多。上证指数当前处于震荡调整阶段，虽然外部消息整体偏向利好，但直接利好效应有效，当前市场做多信心不足，没有增量资金入场，而前期拉抬指数的中字头也未能再继续走强，大盘杀跌向下寻求支撑，短期在3081点位置或有反弹，但还短期难以进入新的上升趋势，需要科创板率先探明底部并进入新的上升趋势，大盘才有望见底。

股票市场方面，2023年或呈现结构市、双创牛，重点关注两条主线。本轮市场估值调整已接近尾声，在2023年美联储加息大概率退坡、重大改革预期继经济转型和产业结构升级的三重驱动之下，2023年有望提估值，其中在改革大年及流动性边际变化的背景下，市场或呈现结构市、双创牛。行业配置布局制造强国、安全资产，一是关注传统制造业成本下行带来的毛利率改善，以及主动补库和产能释放带来的盈利复苏，看好工业母机、专用设备、化工新材料、有色金属等赛道。二是关注政策支持国产化率持续提升的计算机、电子和军工等细分领域高景气延续。布局信创、半导体设备和材料、航空航天和军工电子、医疗设备、风电、储能等领域的投资机会。

   主题投资:食品板块盈利将会逐步回升

2022年的二、三季度，食品饮料行业中上市公司的成本普遍显现下行迹象，预计2023年成本将会进一步下行，食品板块盈利将会逐步回升。前三季度，食品板块上市公司的营业成本增长放缓，逐渐落于收入增长之下；第三季度，食品收入增幅上扬，并高出当期成本增幅 3.9 个百分点，收入与成本两端均显示出积极迹象。随着防控策略更加精准灵活，有望推动跨省、跨国人流逐步恢复正常，促进商业合作，拉动消费场景全面复苏，消费场景放开下白酒及餐饮相关板块需求弹性有望凸显。从复苏速度来看，低收入人群受外围环境冲击更为明显，K 型复苏下高性价比产品（低货值的零食等）预计修复更为显著。随着原料商品价格下行以及成本增长放缓，上市公司的盈利指标有望在 2023 年走出低位，并逐步回升。