从市场结构上看，热点题材的轮动节奏衔接顺畅，普涨率也较高，市场的交易情绪依然高涨，且新轮动的热点题材也表现出了加速或突破性上涨的态势，较大的涨幅和较快的涨速，依然可以为市场提供较强的结构性赚钱机会。预计后市交易情绪将继续活跃。短期内多头动能还比较有限，后市维持震荡的概率较大，需要注意板块轮动分化的风险。机会方向上，建议依然以实体经济为重，房地产、汽车是重点，而食品饮料、酿酒等传统大消费题材，正处于轮动风口，随着数字经济时代到来，数据已经成为重要战略资源和关键生产要素。数字经济时代的科技公司通过掌控数据要素，间接掌控其他生产要素和资源，从而成为主导经济生产和财富分配的新力量。数据只有通过市场化的配置才能满足丰富的场景需求，实现要素价值的充分释放。当前数据要素市场空间计算仅局限于数据采集、数据存储、数据加工等可测量环节，数据交易和数据分析应用环节未被计入，数据交易环节国内市场规模预计在千亿以上。
内外部风险缓和之下，市场有望进一步回暖。首先，政策优化下，市场对于经济的担忧有望缓解。其次，各项稳增长政策也在加速落地，并有望托底经济。另外，外部风险也在减弱，外资大幅回流。最后，从估值、股权风险溢价来看，当前市场仍处于高性价比的底部区域。随着政策向增长的传导，如房地产等领域的支持政策不断加码，年底市场对政策稳增长的预期在持续强化。叠加市场前期已具备较多的偏底部特征，其中，要重视今年底至明年一季度，指数可能迎来的阶段性机遇。金融十六条出台叠加流动性边际宽松，有助于市场风险偏好修复。随着经济延续弱复苏，预期好转的关键在于基本面的修复力度，对后续行情并不悲观。其中，围绕内需找机会的行情有望持续出现，调整仍是布局机会。经济增速和股市涨跌都有周期性波动特征，目前我国宏观、微观基本面已见底，A股底部特征明显。目前经济正走向复苏早期，A股盈利增速已经达到底部区域，多项估值指标显示A股处在底部位置，正在孕育新一轮上涨行情。建议投资者短期紧跟政策边际变化的节奏，中期偏成长，关注三条主线：一是预期不高、政策出现边际变化受影响大的领域，如地产链条、消费，包括食品饮料、家电、轻工家居等。二是高景气、有政策支持的制造成长赛道，如科技软硬件、高端制造、军工等。三是股价调整相对充分、中长期前景有待明朗的领域，如医药、互联网等。
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