疫情防控优化依旧是驱动市场修复的关键力量，不管是药物需求预期，还是线下消费场景的复苏，都成为市场博弈的主战场。当然，市场围绕疫情防控优化激战正酣之时，需要对自己参与的品种与板块有一个甄别，对于那些业绩还没有拐点，但是估值已经超越了2019年估值的品种，后续大概率会有透支风险。指数继续缓修复，继续围绕疫情防控优化展开博弈。在全球宏观经济下行的背景下，国际油价大概率继续下行，叠加考虑2022年同期基数大幅上行，预示2023年上半年PPI当月同比大概率持续位于负值区间，且大概率持续下探。CPI方面，随着疫情逐步放开，消费活动反弹，食品和服务业CPI或将上涨，但能源价格下跌和制造业核心商品价格或将走弱，CPI或仍将保持稳定。机构预计2023年CPI同比增速平均约为2%左右，上行空间有限。这意味着国内宏观政策有条件“以我为主”，货币、财政政策都具备在稳增长方向适度发力的空间。未来政策总体定调或比较积极，后续会议中或将进一步落实政策细节，尤其是促消费相关政策值得期待，可把握汽车、家电、家居等细分方向。我们近期一直提示疫情防控优化下有两条线索，如今药物、检测、ICU设备等都有不错表现，强势品种仍可以继续关注。从消费复苏角度来看，食品、线下连锁商业等可以关注。
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