盘前解读:能源改革应有包容互补思维

能源改革是一个渐进、长期、复杂的过程，涉及技术更新换代、产业结构调整、经济和社会体制变革等。未来很长一段时期，煤炭在我国一次能源消费中仍将占主导地位。多途径促进传统能源清洁、高效、循环发展，是“十四五”时期我国能源发展的重要任务；光伏、风电、生物质能、地热能等能源系统的分布式应用、创新发展是今后的主要发展方向。这就形成传统能源与新能源包容式发展的必然结果。这种包容体现在各产业链、各企业的有机结合、分工合理、有序合作。通过包容式发展，继而形成“多能互补”的能源体系，单一能源品种的利用将被高效灵活的综合能源体系取代。随着技术趋向成熟、装机规模不断扩大，加之引入成熟的市场机制，风、光、水、火、储等多能将有效结合，取长补短，从而促进整个能源产业的多元化良性发展。能源转型、降碳减排，离不开关键技术创新，包括重大工程布局、资本力量加持等。能担起这项重任的是行业组织和主要能源企业，尤其是产业龙头、上市公司等更是责无旁贷。据统计，A股市场中的煤炭、油气、电力等公司合计市值接近6万亿元，这些企业是我国资本市场的重要力量，也是推动我国能源改革的主力军。相关上市公司应加大力度推进技术攻关，修炼内功，协同发展，同向发力，取得核心技术领域话语权，为建设现代能源体系提供有力支撑。

    盘前预测:控制好仓位把握个股波段机会

大盘日线结构上，盘基于15日线向上触摸20日线，表明大盘走势显强，市场情绪也相对活跃，对于后期行情会有一定的指导意义。指标方面，MACD也愈发偏向金叉，整体结构形成短期看涨格局。不过按照一般的状态，小幅放量突破一般可以看1-2日，目前市场情绪相对活跃积极，不少个股延续走高的概率也是比较大的。上方点位注意3340、3351两个压力，日线上这两个位置也是区间上沿压力，所以大盘短期冲高至此受阻概率大。不少赛道个股可能继续出现主升状态，最近通用机械、汽车零部件表现活跃，资金看多情况也不错，所以不排除后期在大盘测压时，这里的个股依旧有望再起航。现在中证1000指走势愈发不错，盘中甚至直接触摸250日线，这反应的是很多个股走势更不错，日线结构正在突破，MACD已经交叉，旋即可能向上，技术性的突破依然在逐步加强，这就给更多个股带来很大的机会。现在看中证1000的走势，可能比看其他走势还要重要。

目前大盘看似横如止水，但是对于个股操作上可能反而比较轻松，所以操作上可以借着大盘的稳高，短线先抓紧时间研究个票，主要从赛道的方面去着手把握。储能设备出口量大增，上半年逆变器出口量同比大涨达576.7%。今年以来，欧洲多国能源价格和电力价格持续走高，一些海外消费者选择自建光伏及储能系统，降低用电成本，储能设备需求因此大幅增长。为了保障市场供应，我国的储能产业链也快速响应，生产企业满负荷运转。在深圳市龙岗区的一家储能电池生产企业，负责人告诉记者，自从去年上半年以来，储能电池的出口量就开始不断攀升，其中户用级储能电池的市场情况最好，今年上半年，订单更是爆发式增长，产品供不应求。海关统计数据显示，今年上半年，我国出口锂离子蓄电池数量同比增长36.8%，逆变器出口量则同比大涨达576.7%。所以，光伏、储能属性增量市场，短期内还是资金的抱团方向。部分细分领域却有结构性机会。受新能源汽车高景气度带动，汽车芯片依旧保持高速增长。在整体半导体产业弱势的情况下，汽车半导体成为少数价格仍然处于上行通道的细分行业。就像当初5G手机面世之际，手机消费电子，也是当时市场最靓的仔，现在轮动到新能源汽车行业。

汽车应用是MCU芯片下游最大的应用市场，为“车载电脑”ECU电子控制单元的核心部件，是汽车ECU的运算大脑。目前，全球主要MCU芯片厂商产品交期居高不下，部分交期已经达到50周甚至无货状态。目前，国产厂商在汽车雨刷、车灯、车窗、遥控器、环境光控制、动态流水灯等与安全性能相关性较低的中低端车规MCU芯片切入，已经实现了量产突破。而电子助力转向系统、电子车身稳定系统、防抱死刹车系统、安全气囊系统、新能源车载逆变器、电池管理系统等中高端车规MCU芯片领域，主要被海外大厂垄断，国产自给率较低，但部分国产厂商也逐渐实现了技术突破，在发动机控制、车联网、雷达控制芯片等方面相继通过国际认证，逐步具备国产替代的能力，未来实现国产替代可期。中期看，新时代的新能源、新材料、新成长、新经济的“五新”主线，不仅仅是行情主线，也是经济增长的方向和来源。科技三剑客和消费电子大涨，后面数字经济产业链的炒作肯定不会少，就相当于前期新能源汽车产业链和锂电池产业链甚至智能汽车的关系，而当前盘面的炒作逻辑依然没有改变，市场政策和利好消息驱动的炒作，包括今天智能概念，大家要明白一个逻辑，那就是新能源汽车产业链、新能源产业链、锂电池产业链，甚至碳中和之后，科技必有一轮炒作，大家回头去看看去年题材股的炒作，就会明白，这就是为什么近期我一直反复交代提醒大家注意科技产业链的潜伏把握。我们还是要懂得仓位管理，及时锁定利润，不侥幸，不贪婪，短期大盘依然面临继续来回震荡过程，结构性行情背后就是预期炒作热点轮番表现，而我们需要做的就是控制好仓位如何把握其中个股波段机会，就这么简单。

    主题投资:海上风电电线电缆成长空间广阔

电线电缆市场广，细分市场快速增长。电线电缆是输送电能、传递信息、实现电磁能量转换所不可缺少的基础性器材；按照产品用途可分为电力电缆、裸导线、电气装备用电缆、绕组线及通信电缆、光缆。预计到2024年规模有望达到1.90万亿元，2020~2024年复合增速达4.89%。海缆是海上风电项目建设的重要组成部分，承担向陆上电网传输电力的功能。碳中和趋势明确，海上风电平价时代来临，成长空间广阔。从海上风电发展来看，2021年为海风国家补贴的最后一年，受此影响迎来抢装行情，全年新增装机16.90GW，同比增长452.29%，2022年全面迎来平价时代。虽海风目前造价较高，但依靠机组大型化降低原材料耗用及安装运维成本、远海化提高发电效率、规模化共享送出工程、就近消纳降低运输成本、地方海风补贴来提高海风运行的经济性，真正的“平价”可期。海风项目储备丰富。海风项目从最前期的测风到最终的并网装机需3~4年时间，早期的项目储备对于后续装机量提供一定的保障。生产技术壁垒：海缆所处环境复杂，对材料选择、结构设计、生产工艺、质量管控要求更高。此外，超高压或柔直方案对海缆企业的生产技术经验、软接头技术提出了更高的要求，历史具备相关成绩的企业有望快速打入超高压、柔直海缆市场，获取更高份额。