当前大盘持续保持高位震荡走势，内外多因素的扰动下，市场在等待业绩、政策、美联储加息等诸多预期的尘埃落定，在此情况下，机构仍将加快调仓速度，资金也难以形成合力，各自为战。近期的主线新能源则在大分化，HJT等光伏及储能股还有些活跃，但板块整体其实分化也很严重，也就是说局部反复仍掩盖了不了整个大方向持续大分化的现实，且补涨的一些低位票节奏很快，节奏没踩对的话也是容易亏钱的。不猜大盘能跌多少，具体点位意义不大，更可能是弱势震荡。A股各大指数和估值水位已反弹至3月疫情前水平，但基本面未能跟上，稳住经济大盘的存量政策已相继落地，当前进入稳增长政策真空期，由于宽松政策退潮引发的担忧，以及风险因素影响投资情绪，所以短期市场出现调整，部分板块获利回吐。与此同时，当前A股交易从情绪驱动转为回归基本面，政策增量和业绩改善成为市场关注的两大方向。看大势是不好整的，当前的问题在于指数涨时很多票是虚涨，但跌起来却会跟跌明显。短线看热点和情绪投机则不时伴随着强势票的风险释放，主线缺乏及情绪乱起来后短线操作难度大。操作上先谨慎出手，只偶尔精做下确定性较高的个股，没有时就多点耐心等待，等短线情绪再清洗一番后机会才多些。对于中线投资者而言，在经济复苏以及流动性宽松驱动下，整体还是做战略性配置，在指数整理中继续围绕消费和成长做组合配置。而在短期指数震荡中，关注中报增长标的同时，对于低位低估值的蓝筹股以及高景气的成长股做整体的跟踪。值得一提的是，偏股基金二季报逐步披露，基金整体持仓偏向消费和成长，或带来市场短期影响以及下半年配置的参考。通过对盘面资金的分析，尤其是盘中回调的过程中，不难发现有抄底资金介入，只不过量能较小，主力潜伏的意味较浓。那么这些品种或是后期发力的示范性品种，分析衍生方向并寻找内生逻辑为近期抢反弹建立正确的投资路径。有新产品和新技术出现、能够替代原有技术或产品的行业。其中，渗透率是一个很重要的指标。目前，国内新能源车的渗透率已经接近25%，在他看来，未来燃油车一定会被新能源车取代。尽管近两年各界对新能源车发展存在一定分歧，但未来新能源车的渗透率或将接近100%。此外，光伏、风电、储能等新能源行业未来的渗透率也将不断提升，为市场提供了源源不断的投资机会。今年的稳增长，包括下半年的投资是一个强拉动，将发挥一个压舱石的作用。我们投资端大概率今年继续发力，全年投资增速可能在6%左右。房地产政策的调控将持续的放松，因此房地产投资端也会迎来底部反转。地产主线一个是高景气延续叠加政策支撑，关注地产的上中下游，尤其关注地产下游汽车、白电和小家电家居房地产指数有关，作为景气为主驱动的上涨模式，也关注房地产的开发和服务。今年的稳增长，包括下半年的投资是一个强拉动，将发挥一个压舱石的作用。我们投资端大概率今年继续发力，全年投资增速可能在6%左右。我们全面加强基础设施会适度超前，同时出口维持高景气，另外目前 PPI的增速回落比较慢，有望推动上游的制造业进一步投资。房地产政策的调控将持续的放松，因此房地产投资端也会迎来底部反转。随着各类投资项目有望有序的开工了复产。我们可以看到建材价格，尤其钢材在走平，水泥的价格最近虽然仍有下滑，但是我们可以看到钢材或者玻璃的价格有企稳。盈利展望方面，我们认为后续会大幅改善，来支撑股票市场的震荡向上。中报盈利应该会是一个底部，但在年底会出现大幅改善，下半年企业盈利将持续改善。全年来看，如果按照全年的数据跟去年比是回落的，从各上市板块规模的净利润的增速水平看，整体上是边际放缓的。环顾当下A股市场的各个行业，新能源汽车和光伏这些板块，一是符合政策刺激的方向，二是有技术变革来推动，三是有资金深度参与。而最为关键的一点是，赛道股的业绩增长预期强，从最新的上市公司半年报业绩预告来看，赛道股的业绩大多是非常好的，A股市场对赛道股的追捧，包括对很多题材概念的追捧，本质上是炒业绩预期。而赛道股有实实在在的业绩增长，而且三季度甚至四季度业绩大概率还会好下去，这种业绩增长的预期一再强化，就会带来赛道股股价的一再创出新高。无论是2006年、2007年的周期股，还是上一轮的猪周期概念股狂飙式上涨，都是对业绩增长预期的反应，而当接下来的业绩增长可以一再被验证时，股价就会不断被资金推上新的高度，而上市公司的估值也会不断被摊薄。对于赛道股来说，这种拐点何时到来？我们没有必要轻易去预测，当下更需要做的是，仅仅跟随市场，并且不断去验证自己买入并持有的逻辑。如果逻辑出现了变化，市场的走势也会变化，成长主线，要继续的关注高景气延续的电力设备，新能源汽车上游锂资源，下游电池和整车、光伏电子上游设备材料，第三代半导体军工，以及估值有望恢复的互联网。