盘前解读:消费场景加快回暖

随着稳定工业经济一揽子政策措施落地见效，相关企业的经营状况正在回暖。国家统计局数据显示，6月份，全国规模以上工业企业利润同比增长0.8%，结束了此前两个月的下降态势，重回正增长。二季度以来，受部分地区疫情多发散发影响，工业企业经营状况承压，4月份工业企业利润同比下降8.5%。随着疫情得到有效控制，5月份工业企业利润降幅略有收窄。6月份，产业链供应链进一步恢复，工业企业效益明显改善，由连续两个月下降转为正增长，利润增速较5月回升7.3个百分点，呈加速恢复态势。工业企业利润由降转增，一方面是因为疫情得到有效控制，企业复工复产扎实推进、消费场景加快恢复，使生产和消费两端均有积极变化。另一方面是得益于一系列减税降费、纾困帮扶政策的落地见效。从行业看，6月份工业企业的利润修复在广度和深度上均有不俗表现，多数行业利润回升，部分行业利润增长较快。在41个工业大类行业中，有23个行业利润增速较上月加快或降幅收窄、由降转增，占56.1%。有21个行业利润同比增长，行业增长面为51.2%，其中15个行业利润实现两位数增长。除上游价格回落及向下游传导外，常态化防疫新措施助力人的流动，消费场景加快回暖对下游利润改善亦有积极贡献。

    盘前预测:有弹性的板块还会出现短线机会

大盘继续半年线上方的窄幅震荡，一旦符合市场预期，那么利空出尽就是利好，我们需要耐心应对当前市场，这里大盘还会继续来回震荡，酝酿变盘时间窗口，从7月13号算，半年线位置形成了一个中线周期变盘时间窗口，所以进入8月会是一个重要的变盘结点，期待8月迎来一轮真正的反击，需要注意一下，特别波段博弈的朋友，注意控制好仓位，懂得锁定利润。正如我们近期一直强调的，上证50代表的传统行业品种，近期走势很弱，持续拖累市场，显然不是未来行情的主要驱动力。以“五新”属性所代表的的新兴势力，目前是市场赚钱效应和机构持续进场的方向。指数不作为的时候，寻找逆势走强的板块个股，往往都是接下来市场的主比，真正在股市的北向资金不会轻易逃跑回去做利息收益，明白这一点，大家就无需为短期北向资金卖出动作而迷惑，更多的是主力洗盘为主。从盘中状态来看，还是要区别看待的。这两天没有实实在在的催升大盘上涨动能，否则上半周的反弹空间也就不止这么点了。

形态结构上，这两天的走势节奏与6月21、22日的走势可以说是如出一辙，只不过倒了过来，但都是在转向后出现的反压、形态都是类似窄星、且最近都是尾盘拉升勉强收阳的行为、反弹也未过压力。当前不见放量的震荡回升，是难以形成真实有效的上攻的，而若不突破前高，那么行情随时还可能掉头向下，所以周四这个时间点比较关键，如果再不见放量，那么上半周的回弹将结束，且表态只是常规的技术反弹测压。但当前中证1000指看似居高不下，实则走势不错，这反应的是很多个股走势更不错，日线结构欲突破，MACD欲交叉向上，技术性的突破预期一直存在，且在逐步加强，这就给更多个股带来很大的机会。若中证1000一旦启动技术反攻，个股情绪必受不错的影响。再强调，继续注意分布讨论的思路，大盘行情在调整，但很多个股的形态十分良好，对于选择上，我们依旧倾向于储能赛道的相关品种，同时目前形态好，市值小的创板个股同样值得跟踪，股价低，连板类的标的普遍也具备上冲的条件，可继续作为超短的观察对象。再看资金炒作热点，新能源汽车又回来了，明确告诉大家，那些所谓的医药和旅游，都会昙花一现，真正有预期炒作的风口还会继续的轮番表现，包括新能源发电，休整的时候或许就是找买点的时机，此外工业母机、军工也纷纷走强，面对当前盘面炒作热点，我们依然是波段博弈对待，结构性分化格局，热点轮番表现，数字经济产业链出现休整，这个风口的机会依然值得我们挖掘。

相对于光伏产业持续涨价，即使行业处于超级高景气度的情况下，对于下游需求肯定有所抑制。故近期风电装机规模开始环比走高。分月度来看，6月份国内风电装机逐步摆脱疫情、原材料上涨等不利因素影响，单月新增装机规模回升至2.12GW，环比上升近71%。风电是现阶段发展较快的可再生能源，在环境影响、度电成本方面具有明显优势，在“碳中和，碳达峰”中风电将发挥重要作用。海上风电的成本构成比较复杂，降本涉及的环节更多。数据显示，在海上风电成本构成中，风机叶片、传动系统以及塔筒分别占比为6%、18%、8%，安装成本为20%，海上电力设施以及海上风电基座等成本占比25%，以及其他费用。由于风电产业链的特点，下游主要是以国有及地方大型发电集团为代表的投资商。市场集中度较高，对整机的议价能力较强；而上游核心零部件包括齿轮箱、发电机、轴承、叶片、轮毂等，这部分产品专业性虽强，但好在国内供应商的技术较成熟，由风机制造企业向其上游定制采购。除个别关键轴承需进口外，风机零部件国内供应充足，属较为成熟的充分竞争行业，这部分的成本一般与有色、永磁材料的价格走势相关性较高。锂电板块的结构性机会不减，选择核心且有弹性的板块与标的。作为高景气赛道方向里的锂电池还在做箱体震荡，只要低位没破就不能说它走完，后续还会有机会出现。

    主题投资:软包电池出货量带动铝塑膜增长

锂电池封装行业软包电池性能好，但国内工艺未成熟，效率、良率有待提升。现主要由韩国LG化学主导，但其产能已开始向圆柱切换，相关投资如铝塑膜等建议关注比亚迪的放量节奏；圆柱电池标准化程度高，但能量密度、倍率特性等有待提升。在市场终局中非最大占比，但随特斯拉的最新突破4680推广，可能接下来增速较快，存在相关投资机会；方形电池可塑性强，集成效率高，适合新能车应用，发展前景好。目前国内市场占有率大，预计2025年占比60%，上游结构件及集成厂商将随下游放量迎来机会。方形电池：成组效率高，性能适应市场需求，安全性较高适合搭载于中高端车型；结构较为简单，铝壳体为主流；刀片电池为核心突破；圆柱电池：整体能量密度较低、成组效率低但单一性、安全性等较好；结构与方壳电池类似；4680性能突破；3软包电池：性能优异但成本高；外壳为铝塑膜，较为依赖进口，软包电池出货量带动铝塑膜增长。电池集成方案从传统的MTP到CTP到CTC方案演变，集成化程度不断提高，空间利用率不断提升。CTP技术仍将为当前最佳集成方案，CTP产业链优质企业有望放量。