尾盘播报：游戏行业有望呈现高速增长宏观经济方面，对投资和出口比较乐观。从投资来看，基于各省制定的经济增长目标判断，扩内需、稳地产等一系列措施有望对投资形成有力拉动。从出口来看，历史数据显示，我国出口与美国等海外库存周期相关性较高，美国库存周期自2022年7月已正式进入新一轮去库周期，美国去库周期一般会持续12到18个月，这意味着美国有望在今年结束其库存增速和企业资本开支下行的趋势，并真正开启补库，我国出口有望进一步提振，尤其是与资本开支增加相关的机械、化工等行业可能受益。投资者可以关注长期增长前景相对确定，且中短期内逐步进入新一轮产业上行周期的行业，比如人工智能、医药、新能源新能源等。从资金流动性和市场监管层面看，目前A股整体投资环境较前期有了明显改善，继全面降准及超预期调降5年期LPR利率等宽货币政策逆周期发力后，带动流动性环境和市场情绪的进一步好转。伴随高股息资产持续上涨后股息率下降，高景气成长风格优势逐步凸显。受益于流动性改善，顺应产业发展趋势和周期改善的相关科技成长板块，新质生产力是创新且高质量的先进生产力。从产业视角看，新质生产力涵盖了绝大部分战略性新兴产业和未来产业。从政策视角看，培育新质生产力相关政策或从科技自强、数字经济、绿色转型三方面发力。新质生产力相关政策催化下的科技制造主题投资机会，包括半导体设备、工业母机、新材料、AI、算力、数据要素、氢能、核能、储能、电网设备、电力IT等。随着绿氢制取技术成熟，以及风光等可再生能源装机占比提升，电力成本降低，绿氢成长空间将进一步打开。伴随绿氢制备及应用起量，将带动相关系统配套商出货，依托集团资源带来业务订单的公司将最先受益，具备核心技术支撑，快速匹配市场需求的公司。消费电子方面，游戏版号持续加码发放，优质手游带动市场预期向好，头部厂商优质爆款新游持续推出，OpenAI发布文生视频模型，随着模型的迭代升级，文生3D技术落地的可能性进一步增强。文生3D技术将极大降低美术资料生产环节的成本，提升含美术量高的开放世界类游戏的生产力。文生3D技术的落地在降低开放世界游戏制作成本的同时，也将推动越来越多该类别游戏的涌现。建议关注文生3D技术的进展以及在游戏行业的应用。整体来看，游戏行业有望呈现高速增长。整体来看，游戏行业有望呈现增长趋势。建议关注版号储备丰富研发能力较强、产品优质的头部公司。

午间播报：关注低空制造设备供应商企业近期楼市政策利好不断，刺激地产链大涨，带动市场一度冲高，但市场以存量博弈为主，资金后继乏力导致全线回落；同时，资金抱团炒作地产链，在跷跷板效应下，其它部分板块调整，导致市场整体表现分化。市场进入存量博弈为主的状态，观望情绪较重，如果没有新的重大消息刺激，市场或将延续“指数震荡、热点轮动”的风格。随着楼市的回暖，将带动下游的装修需求回升；同时，“以旧换新”政策下，鼓励旧房装修与局部改造，同样利好装修行业。北京市丰台区举行低空经济产业创新大会，宣布成立北京低空经济产业发展联盟，参与名单包括一批国字号的飞行领域大牛单位，还将建设市级“低空空域调度指挥系统和安全保障重点实验室”，力争在1年内形成1至2个安全可靠、运转高效的低空指挥调度系统，建立大兴机场与雄安新区，首都机场与天津、廊坊等地区的通勤航路航线，探索分体式飞行汽车城际通勤+城内摆渡应用新业态。不仅是北京，近期山东、浙江、南京、安徽等多地都已密集发布低空经济产业规划文件。飞行汽车技术标准及应用等，在多方合力推动下正飞速发展。各地的本轮低空经济产业发展规划，更加成熟且务实，目前低空经济产业正处于加速商业化落地阶段，万亿市场有望逐步到来。可关注低空制造、低空服务和低空运营三大关键环节的核心技术或设备供应商企业。

盘前解读:发展壮大耐心资本耐心资本看重长期价值，主要可以归类为在长期投资中发挥带头作用的组织者，这些资金类型在资本市场中扮演着强大且稳定的角色。耐心资本是可以承受短期波动或回撤的资本，包括社保基金、基本养老金、企业年金、职业年金、产业资本以及具有长期投资理念的个人投资者等。参考海外市场的经验，发展壮大耐心资本有助于提升专业投资者在资本市场的占比，树立价值投资的理念；有助于稳定市场预期、提振投资者信心；有助于科技企业获得长期稳定的资金支持。科技创新是新质生产力的源泉，由于技术创新周期长、风险大，所以更需要有长期思维的耐心资本，提供稳定的金融活水。从持股来看，耐心资本对战略性新兴产业公司持股规模在不断增加。 盘前预测:市场机会仍大于风险随着国内经济的持续修复以及市场的整体反弹，两市估值已经脱离最低区域，也即已经不那么便宜了。估值逐步修复之下，继续回升的空间相对有限。而最新的社融的走低，或对市场阶段带来压制，也或将助推这波估值修复逐步进入尾声。无论是IPO审核重启还是社融数据不及预期，表面看确实给市场造成不利影响，但实质性，如果从预期角度，对市场或是潜在利好。IPO审核重启，有利于市场吸收优秀上市公司，提高市场上市公司质量。社融数据表现不佳，财政的发力预期提升，反而对后市有提振。央行对于国内经济定调边际更加积极，认为有利条件多于不利因素，随着前期政策的不断落实，我国稳中向好的经济态势有望进一步巩固。同时也提示了外围风险有可能会升温，对于外贸的持续性保持谨慎。上证指数的运行重心是逐步上移的，创业板则是维持震荡整理为主。存量的角度来看，应该是有部分资金调仓到了高股息红利概念股方向推动。从技术心理分析的角度来看，仅仅靠存量分流推动的抱团行情是比较难有逼空效应的，也会减缓低仓位资金回被的意愿，行情节奏可能就需要关注有没有增量资金进场共振。从强势主导多的方向验证，就是当前抱团的大市值方向是否强者恒强；从弱势板块的角度来看，就是低位的板块是否已经抗跌，并且有补涨的行为出现。核心背景是资金抱团大市值高分红概念个股推动形成。这种抱团的行为还在延续的，背景就是新国九条之后，资金的生态进一步中长线的被动配置性质资金，正在逐步得到重视。虽然不排除经历持续反弹后投资者情绪短期再度出现反复，但A股当前偏低估值水平，市场机会仍大于风险。主题投资:轨交行业将迎来新一轮景气向上中国国家铁路集团有限公司发布公告，开启了2024年机车车辆首次招标。据估算，本次招标总金额约280亿元左右。中国高速动车组产业迎来了近7年来单轮规模最大的招标，铁路设备投资不断升温。此前，国常会审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，交运设备是方案中直接提及的更新改造领域之一，预计今年将迎来较多政策利好支持。此外，我国铁路车辆存量庞大，存在着巨大的更新维保的需求。从2024年高级修首次招标看，共计323列，超出市场预期，其中三级修28列，四级修93列，五级修202列。动车组高级修的维修市场已提前进入高增长期。展望后市，国铁公司预计“十四五”全国铁路固定资产投资总规模与“十三五”总体相当，据此计算，2024-2025年均铁路固定资产投资需达到8800亿元。客流复苏+设备更新+大修周期三重利好之下，轨交行业将迎来新一轮景气向上，关注高铁整车及核心零部件和材料供应商等。