短期市场面临政策与外部流动性压力的博弈，或将震荡筑底，但市场走势更多由内部因素主导，深化内部改革开放、完善金融治理或是股市回暖的关键。当前市场风险偏好修复仍值得期待，市场底部构建一般经历估值底、政策底、市场底业绩底的过程，在政策底托底的情况下，未来需密切观察政策向基本面的传导效果。市场信心得到一定程度的提振，交投稍显活跃，但市场利弊同时体现：市场打破前期的低迷态势，尤其是权重股拉升之后，资金持续跟进下刺激题材股走强，而市场也迎来连续的反弹。在此前的下跌中，创业板指遭到大级别的下跌，并创阶段新低，指数在布林下轨遇到了强支撑。此轮反弹后，市场分格有所转换，市场倾向于高业绩成长股，未来创业板指大概率震荡筑底。未来大概率震荡筑底。在经济稳增长，中小企业预期乐观的推动下，后续相关科技板块和行业或将迎来新一轮的估值修复。拥抱产业互联网并引领产业发展的云计算、5G建设周期来临、业绩确定性高与估值较低的蓝筹具有较高的配置价值。
2018年前三季度中小板、创业板公司整体净利增速降至个位数区间，低于A股整体水平，预计全年仍将维持这一态势。近期政策方面暖风频吹，尤其对于民营企业呵护有加，不论是部分上市公司的质押纾困、并购重组及再融资政策的边际放松、及鼓励上市公司积极进行股份回购，均有助于风险偏好修复。外加目前中小盘股尤其中小板整体估值PE（TTM）已接近历史底部位置，对于中小盘成长股也不必过度悲观。近期个股普遍反弹，赚钱效应明显，改善了股票市场的微观资金面，又进一步刺激了投资者风险偏好的回升，促进个股反弹，市场形成正反馈。整体来看，市场无风险利率和投资者风险偏好都在边际改善，但经济增速依旧面临回落的压力，压制市场向上反弹的空间。短期市场有望维持强势震荡格局。市场热点方面，继续关注超跌科技股和非银金融板块。
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