盘前解读:上市公司大股东频频增持

近期，在多重因素影响下，A股市场震荡下行。在此背景下，不少上市公司纷纷抛出增持、回购预案或公告，这在一定程度上提高了市场信心。沪深两市上市公司股票质押风险当前处于可控范围内。目前在A股市场中，一些个股的估值出现快速下滑，这时稳定股价、进行适当的市值管理是上市公司的明智之举。在近期市场大幅调整期间，A股上市公司股东及高管增持以及回购明显增加。经历了前期多重因素冲击后，A股市场明显回调，部分基本面稳健的个股被低估，因此出现了重要股东、高管在此时点选择增持。A股上市公司股东及高管增持在一定程度上表明了其对目前市场估值的认可。同时，从A股历史看，上市公司集中增持一直以来都被市场理解为积极信号，不仅可以起到稳定股价的效果，而且也有助于稳定市场预期，增强市场信心。值得关注的是，从行业分布来看，化工、机械、房地产等前期回调明显的板块在最近一个月内增持的公司家数居前。

    盘前预测:市场有望迎来进一步反弹机会

目前市场处于中期震荡格局中的阶段性底部区域，随着7月、8月半年报披露后业绩增长态势得到确认，市场有望迎来进一步反弹机会。A股市场的大幅下跌显然是非理性的，是对国际经济形势的过度反应。此时此刻，作为A股市场投资者要注意三点，一是要理性客观的认识国内外经济形势，二是要对国内经济和资本市场的发展抱有信心，三是要坚持价值投资、理性投资和长期投资。股票质押风险主要体现为一些上市公司大股东的流动性风险，券商、银行等金融机构对股票质押融资业务风险控制总体有效，实际平仓情况可控。市场信心恢复还需要一定的时间，但仍看好7月翻身行情，在经济基本面仍维持韧性、大盘估值水平已经跌至历史低位区间的情况下，后市有望在多方面积极因素的合力作用下，重塑反弹动力。

    主题投资:风电步入竞价上网崭新时代  电力设备安装将迎来开工潮

风机技术不断创新，风电实行补贴退坡机制，到2020年与煤电上网电价基本相当。陆上风电步入竞价上网崭新时代，海上风电方兴未艾。竞价上网作为完全依赖补贴到实现平价上网的过渡阶段，全产业参与企业均面临竞争加剧、优胜劣汰的局面。博弈中重新寻找新的平衡点，成本控制成为重中之重。中游率先吹响复苏号角，下游盈利能力提升明显。下游产业集中度高，大型国企居多，议价能力最强，装机受政策制约。整机价格持续下移，中游整机厂商毛利率承受较大压力，但可向上游传导。上游零部件厂商竞争较激烈，市场较分散。由于2017年下半年招标量数据先行，中游率先吹响复苏号角。2018年随着弃风率、风电利用率逐步改善，下游盈利能力提升显著。新政对陆上集中式及海上新增规模存在一定影响，但运营商对于利用率敏感度更高，较丰厚的内部收益率使其投资价值凸显。