流动性分析：
双边谈判基本上尘埃落定，双方已经达成共识来缓解贸易紧张局势的框架。实际意思就是，目前达成的是框架，但没有敲定具体的细节。换言之，谈判过程中彼此双方仍旧存在意见上的分歧而没有形成统一，所以达成的是框架而非具体的条款。双边关系，大趋势上仍旧是以对抗中寻求合作，全面回暖暂时看不到契机。因为美帝经济的实质性衰退预期正在加强，引导制造业回流，保护本土制造业利润是老美当前的政策方向。
但目前我们在国防军工，航天航空等重要关键领域，通过稀土卡了老美的脖子，老美那边也很着急，所以后续不排除会在细分领域实现条件的交换，而最大的可能就是科技领域放松对我们的出口管控。
目前国内的实际经济数据，仍旧受到通缩压力，核心城市楼价仍旧面临压力，总量的财政和货币政策能否继续发力将成为下阶段大资金风险偏好能否提升的关键因数。而这将取决于6月份鲍威尔是否会进行降息，从而为我们这边打开进一步的宽松的空间。如果鲍威尔坚持不降息，我们这边为了汇率的稳定性，也是不太愿意降息的。这个逻辑就和去年的9月份很相似，去年也是9月份老美先降息，我们这边在9月份的会议中施行了宽松的财政和货币政策，A股才迎来大规模增量资金入市的。
同时关注下周618的陆家嘴大会，要看是否有超预期的财政政策释放大规模投资计划，提振经济，把通缩的现状缓解一下，尤其是M1-M2剪刀差给收窄一下。提振市场的消费和投资意愿，这样市场才能有好的预期。
总之，当前指数是出于3400点压力中枢的关键位置的，昨天在券商的拉动下，指数再次回到了3400，这里面权重护盘的意愿非常明显，能够看到上层是有意愿打出一波牛市效应的，但单纯的指数造牛并不能改变市场的赚钱效应，市场的情绪依旧低迷，高标连板纷纷炸板，情绪龙头直接跌停。虽然昨日普涨，但从科创板就能看到，跌的还是没有指数涨的多。
这个位置，单从沪指来看，其实是有很大的调整压力的，但从科创板来看，再往下的杀跌空间也不是很大。今年整体仍旧是震荡慢牛的环境，不适宜用熊市思维看待行情。TMT科技类赛道是机构主线，但机构资金近期熄火，游资抱团题材轮番联动。近一个月是典型的游资引领型的行情。
机构是否出来干活，还要看接下来市场能否出现大级别的利好催化。重点就是关注上面所说的几个重要预期能否出现，还有就是国之重器R2大模型，预计会出现，当出现的时机应该是作为底牌，在市场出现恐慌危机的时候出来提振信心的。底牌轻易不会出。
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