抛盘有些枯竭了，今天的缩量幅度达到7600亿，意味着经过两天的恐慌性踩踏，很多个股的抛售动能都已经不足。从涨跌家数分布也能看出这一点，第一天跌幅超5%的有接近500家，昨天跌幅超5%的放大到2100多家，今天仅仅只有150家，而且还是在亚太地区纷纷大跌的背景之下。

今天韩国的跌幅高达12%，盘中熔断之后继续下跌，泰国也熔断，非常恐怖。而A股今天没有再出现踩踏事件，沪指跌幅仅有1%不到，科创50也差不多止跌，跌幅仅有0.49%，中证2000微跌，基本处于平盘状态。地缘冲突导致的巨震和影响，就A股而言，正在慢慢消散，足以体现韧性。

最重要的一点，下跌板块切换成了石油，天然气，航运，贵金属这些直接被冲突影响的个股，说明资金已经开始对伊以冲突事件祛魅，也认为不会有进一步升级。那么从这些板块里面出来的资金，大概率是会流向近期的超跌板块。涨多了，自然会有资金选择获利了结，跌多了，也自然会有资金选择抄底，因此今天的行情我们可以判断是资金高切低的过程。

连续的放量下跌，会导致筹码峰下移，只要是放量，就说明上层的筹码已经开始松动，在低位形成了新的筹码密集区。这也是为什么连续下跌之后，往往都会有放量一跌，之后才会慢慢展开反弹的原因。这个时候由于套牢盘已经松动，同时低位筹码又没人愿意卖，加上筹码性价比极高，要想买入的人只能缓慢提高报价，所以反弹初期一般都是缩量，这个时候量价关系已经被重置，不能再参考前期的成交量。现在的参考基准量能，以2万亿为标准，差不多应该是量能的支撑位，再往下缩，也缩不动，量缩价平，是止跌信号之一。

盘面的另外一个信号，现在大家可以把油气板块作为题材股的反向指标，它们呈现很明显的跷跷板效应。其中的原因很简单，很多人的想法不外乎是，手中的票反弹了，看到石油又跌，赶紧把手中的仓位调到石油里面，所以才会呈现石油一涨，个股就回落的情况。其实这种做法很危险，一旦原油期货夜盘下跌，第二天就容易被闷，我们还是建议大家不要在急于回本的心理之下，去盲目切换投资方向。

技术上来看，沪指日K线运行到箱体下沿，同时KDJ进入低位区间，加上缩量严重，抛盘枯竭，现阶段反弹的概率偏大。上方的缺口并不大，仅有10个点，非常容易回补。加上今天收盘之后，恒生科技有所反弹，日经225期货指数也率先翻红，欧洲股市均有上涨表现，结合A股目前的韧性来看，明日反弹的概率进一步加大。

从策略上来说，反弹初期安心持股待涨就好，4100点下方，择机做做低吸。刚开始反弹的时候，千万不要去干那些什么高抛低吸的傻事，宁可不要这点波动，也不能把低位的筹码弄飞，现在这些筹码，都珍贵如黄金。有时候往往有一点反弹拉升，你想去玩一个高抛低吸，博弈那点回落，结果一卖就飞，这段时间宁可低吸，不建议高抛，耐心等待市场全面回升的开启。 

文章不构成任何投资建议或意见，投资者需自主作出投资决策并独立承担投资风险。

股市有风险，入市需谨慎。

投资顾问：徐梦婧

执业证号：A0030624080016