收盘大致看了一下各大自媒体的观点，已经有些癫狂了。尤其是A股收盘后，恒生科技指数反包了昨天的流星线，继续创下新高，就更加令人对下周行情浮想联翩了。甚至开始有人幻想能再来一波9.24行情。请理智一些，上涨固然令人欣喜，但在这个时候加速，难免有赶顶的嫌疑。同地量见地价一样，天量见天价也有一个过程，至少在恒生科技指数的顶背离没有被化解之前，越往上涨，背离就越严重。

而今天的A股，是被恒生科技指数强行续命，午后已经出现了一次快速的放量跳水，若不是尾盘杀出个程咬金低空经济，盘中突发利好横插一脚，断然是不可能以红盘报收的。盘口信息量非常大，我们逐一解读。

早盘医疗板块全线领涨，固然有AI+医疗的因素，但在我看来选择补涨和避险的情绪更加强一些。如果AI应用端炒作真的已经蔓延到医疗方向，那也只能说明整个产业链炒作快接近尾声。因为它们今天并没有全天独领风骚，部分板块反而被数据要素逐渐赶超，就意味着资金的聚焦程度较低，所以判断为只是临时避险。再加上医疗这个方向，一直以来的持续性都比较差，今天如果有博弈短线的，一旦下周表现不及预期，可以尽快撤退，不可恋战。

之所以全天指数走得纠结，主要还是在于一段上涨行情后，首次下跌的时候，很多人会视为上车机会，所以会出现来回的拉锯，因此每每指数回落，仍然出现了一定的承接。市场不会光芒万丈的冲向顶点，也不会突如其来的急转直下，在每个阶段性的高点，都会反反复复。昨天放量滞涨后尾盘跳水，今天进入缩量状态，意味着撤离的资金仍然没有回归，因此主动性买入力量不强，也表达出资金对后市偏向于谨慎的态度。

另外一个警示信号是证券依然没有走持续性，上午又在那里上蹿下跳的诱多。下午1点半左右大盘分时图上甚至出现了脉冲式的局部放量快速跳水，直接把沪指打绿。随后黄白线位置发生变化，由上午的黄线在上转变为白线在上。这就说明急跌之后的回拉，是权重护盘所致，题材的跟进力度并不强。

在任何一个阶段性顶部，有些板块和个股会稍微晚一些见顶，只要市场不能再放量上涨，那么任何时候都是撤退的机会。不要忘记我们昨天所说的一个重点观点，指数还有一个使命，是维持盘面上的繁荣，掩护出货。追涨杀跌是大部分人的天性，指数如果不涨，散户们怎么会急着要买？散户们不买？主力把筹码派发给谁？

在各种技术形态都发出警示信号的环境下，还重仓呆着市场里面就是自取灭亡。就像一座房子，已经摇摇欲坠，承重墙出现了裂缝，顶梁柱也晃晃悠悠，眼看就要塌了，还要安然的坐在里面吗？等到真的塌了的时候，就已经晚了。

无论是买入还是卖出，都分为左侧交易和右侧交易，卖出的左侧交易是在市场没有大跌之前减仓。卖出的右侧交易是在市场已经大跌后才减仓。它们各自都有各自的烦恼。比如你在没有大跌之前减仓，可能减完之后市场继续涨；如果你在大跌之后减仓，可能利润又会缩水，所以看大家怎么权衡自己的得失。

很多人是怎么被套住的，我们做一个假设。假设3350点的时候你没减仓，跌到3300点了，你会舍得减仓吗？跌多了都会想着反弹反弹再减，万一反弹不及预期，你又不会减，一来二去指数跌到3200，3100，然后再反弹到3150点，终于下定决心减仓割肉。这是大多数人的写照，国庆之后很多人就是这样亏损的。

而关于盈利卖出这件事，我已经讲过很多回，市场赠与我们利润，那么我们也应当拿出一些利润去赠与市场，这样才能双向奔赴，形成正向循环。一只股票，你如果老是想吃干抹净，什么利润都不回吐，甚至连鱼尾巴都想吃完，那就是吃相难看，必然会被市场反噬，万事万物都是能量守恒的。

三大指数的短周期技术面依然还在顶背离之中，所以我们不再多提，今天重点要看分时图的一个信号。

绿线代表下跌家数，在正常的环境下，下方的绿线应该和指数的分时线呈现相反的走势。即指数走高，下跌家数减少，绿线走低。而今天却和指数同步了，中午和下午开盘，指数都在3340附近的位置，下跌家数分别只有2100多家和2400多家。而当跳水后尾盘指数拉升的时候，同样的点位，下跌变成3000多家，即便是收盘指数高出了上午和中午的点位，下跌家数仍然有2700多家。这说明跳水时大部分翻绿的个股，都没有再涨回来，表示资金出去之后，没有回归。

2点半之后的拉升，主要还是低消息面上中国低空经济联盟于2月14日，在京召开“全国低空交通一张网”项目论证会，并正式启动该项目。科技调整之后，市场暂时无主线，低空尾盘发利好刺激了一下，给人带来了想象力，会让人想，周末会不会出更多的关于低空经济的利好，所以都开始抢筹，准备做一个套利，这就是尾盘异动逻辑，打乱了正常的调整节奏，使得技术上的背离更加严重了一些。

既然指数的调整时间延后，那么我们可以稍微拉长一下观望周期。即便是短期继续上涨，普涨的概率也会偏低，将会呈现分化式的结构性上涨，这会令仓位比较轻的人非常难受。下周市场预计看似有赚钱效应，但是并不会很强，操作难度也会偏大。耐不住寂寞的人可考虑轻仓试错，快进快出，而能耐得住性子的，可继续等待调整之后再分批入场。