热点分化加剧，资金聚焦业绩与政策主线

市场格局：轮动加快，分歧显现

指数在四连阳后步入震荡整固，热点分化显著加剧。海南板块虽仍有5只涨停坚守，但已从普涨转为局部博弈，预计明日分歧将进一步扩大。市场情绪从高涨转向谨慎，操作上需从“追高”转向“择优”。

板块动向：冰火两重天

1. 海南板块：淘汰赛开启

板块内部分化剧烈，仅剩核心个股维持涨停。高潮后的获利兑现压力正在释放，后续参与难度大增。策略上仅可关注最具辨识度的龙头，且需快进快出，警惕整体退潮风险。

2. 商业航天：利空冲击，人气受挫

受“长征十二号甲火箭回收失败”消息影响，板块集体调整，多只个股跌幅超10%，显露退潮迹象。该领域短期情绪受损，需观察技术修复与消息面缓和信号，暂宜规避。

3. 科技线：暗流涌动，悄然走强

芯片半导体：板块未集体爆发，但涨停个股不少，显示资金在细分领域进行结构性布局。光刻胶、半导体设备等方向表现活跃。

人工智能与硬件：CPO、算力硬件等延续趋势，机G会议提及的“GB300明年量产”提振了液冷、M9材料等细分赛道。

4. 新能源与周期：业绩驱动渐显

锂电池：上游锂矿持续涨价，传导至电池板块，形成基本面支撑。

有色、储能等周期方向受益于全球复苏预期与机G配置需求，走势稳健。

5. 大消费：整体疲软，仅存抱团

中军永辉超市走势疲弱，拖累板块整体强度。仅东百集团等个别股被资金抱团，呈现“一枝独秀”局面。消费行业面临长期调整压力，整体反转仍需等待更明确信号。

政策驱动：千亿创投基金落地，硬科技获活水

国家创投引导基金三大子基金正式成立，聚焦三大区域、撬动近万亿社会资本，为早中期科创企业注入强心剂：

长三角：半导体、生物医药、新能源（关注上海、苏州、合肥）

粤港澳：人工智能、高端制造、新材料（关注深圳、广州）

京津冀：航空航天、集成电路（关注北京、天津）

该政策中长期利好硬科技产业链，为市场提供了明确的产业线索。

春季行情主线展望

机G共识逐步形成，行情或将围绕三大方向轮动展开：

金融：指数冲关或维稳时的权重担当

科技成长：以芯片、人工智能、商业航天为代表的创新主线

周期品：电池材料、有色等受益于全球复苏与供需格局的品种

当前仍处于轮动蓄力阶段，待量能有效放大，机G资金将进一步发力。

美股三大指数集体收涨，均录得日线4连涨。纳指涨0.57%，标普500指数涨0.45%，道指涨0.16%。其中，标普500指数录得收盘新高；英伟达涨3.01%，特斯拉跌0.65%，博通涨2.3%，苹果涨0.51%。 富时A50期指连续夜盘收跌0.13%；纳斯达克中国金龙指数收跌0.57% 国际金银续创历史新高。COMEX黄金期货收涨1.02%，报4515美元/盎司；COMEX白银期货收涨4.44%，报71.61美元/盎司。

今日策略要点

避高就低，聚焦业绩：回避已高潮板块的后排股，关注有基本面支撑的锂电、半导体设备等方向。

跟踪政策受益线：千亿创投基金指向的硬科技区域标的，可中期关注。

警惕情绪退潮：商业航天、海南等题材若进一步走弱，可能压制短线风险偏好。

布局趋势，保持耐心：春季行情仍在酝酿中，宜在轮动中分批布局具备逻辑的成长与周期方向，避免追涨杀跌。

结语：市场在分歧中寻找新共识，题材炒作退潮之际，业绩与政策双轮驱动的方向正获得更多关注。操作上宜收缩战线，从“博弹性”转向“看趋势”，为春季行情做好持仓储备。

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